Микроэкономика: практический подход - Грязнова А.Г.
ISBN 5-85971-160-3
Скачать (прямая ссылка):
и объединение желаемой зашиты от риска и лишь в незначительной степени спинта-
рископ ют его, что в современном бизнесе вполне вероятно, а отказ от рис-
ка (и, следовательно, от самой сделки) нежелателен, то обычно применяется комплекс методов, связанных с распределением или обь-единением рисков.
Сушностъ распределении риска состоит а его разделении между несколькими хозяйствующими субъектами, Это могут быть партнеры по сделке, с которой связан риск. Но могут быть и не вовлеченные в сделку стороны, с которыми а этом случае заключается особое соглашение, Примерами распределения риск а могут служить страхование, контрактное разделение риска; поручительство, факторинг. Объединение риска предполагает одновременное процеление нескольких не связанных межлу собой (независимых) рИСКОаПННЫХ сделок, По законам математики вероятность совместно по наступления нескольких независимых событий равна произведению вероятностей наступления каждого- из них а отдельности, А поскольку вероятность наступления любого события меньше 1 (т.е. ниже 100%), то указанное произведение окажется существенно более низкой (маловероятной) величиной, Поэтому неблагоприятные исходы по всем сделкам одновременно наверняка, не наступят. Это позволит покрывать убытки по неудачным трансакциям доходами от удачных. И надежность этого подхода K управлению риском тем выше, чем больше совершенно независимых сделок ведется одновременно.
Примерами объединения рисков могут служить соглашения о взаимопомощи предприптий-партнеравг деятельность страховых компаний, венчурных фондов и банков (в частности, при диверсификации рисков и хеджировании).
Рассмотрим самые распространённые на практике варианты распределения и объединения рисков. Страхование Самым имроко используемым и одновременно традиционным
методом р а спр в деления риска является страхование. Суть этого метола состоит в том, что предприниматель Ь~срет в качестве партнера по слелке страховую компанию и перекладывает на нее (после заключения соответствующего договора и уплаты страховых взносов) некоторые из ожидаемых рисков (стряхует их). Среднее значение (или математическое ожидание] риска при этом не уменьшается, но фирма распределяет его между собой и страховой компанией. Фирма несет только незастрахованные риски, в то время как по за-стр ахо ван н ы м от ве ч э ет страхоза я ком п ан ия.
выплата, страховых взносов снижает прибыльность, но одно-нременно уменьшаются и риски, приходящиеся на долю фирмы. Б итоге сделка, являющаяся без страхования недопустимо рискованной (на рис 14ч7 таким условиям отвечает точка А), после страхования вполне може г стать приемлемой по риску, котя и не столь БЫ-
521
годной, как раньше. При этом паление прибыли скорее всего будет не столь радикальным, как сокращение риска (именно поэтому страховаться обычно выгодно)- То есть интерпретировать последствия страхования правильней не как смешение точки, изображающей сделку, вниз по кривой L1 (скажем, из точки А о точку N), а как ее перемещение на другую кривую бизнеса с более удачным соотношением «прибыль — риск». Мы изобразили застрахованную сделку как точку / на кривой L^. Почти не потеряв P уровне прибыльности по сравнению с исходным уровнем (разность (пл - тс,) равна величине страховых платежей), такой бизнес резко выигрывает в смысле снижения риска (допустимый уровень Rn риска вместо недопустимого RA).
Обратим ocoooe внимание на то, что в отличие от других от^ раслей и сфер экономики^ где риск для предпринимателя -— это нежелательное побочное явление, для страховой компании риски служат основным полем деятельности - То есть риски предпринимателя принимает на себя профессионал, умеюший их точно о ие низать применительно к каждой конкретной ситуаиии + Поэтому в процессе страхования для страхующейся фирмы часто выполняется еше и дополнительная функиия уточнения размеров риска.
Пользоваться услугами страховой: компании особенно рекомендуется в случаях, когда вероятность наступления неблагоприятного исхода невелика или умеренна, но размер возможного ущерба достаточно велик. И, конечно, нужно обратиться к страховщику, если фирме угрожают критические риски (K^ > 0,7), Не исключено, что страховая компания запросит немалые страховые взносы, но критический риск того стоит: фирма обычно соглашается на него только при надеждах на сверхвысокую прибыль проекта. За счет этой прибыли легко покрыть страховые платежи.
Иногда случается и так, что риски и величина возможного ущерба слишком велики лаже для страховой компании. Тогда она, в свою очередь желая облегчить груз ответственности по рискам, обращается в перестраховочную компанию — специфическую структуру, готовую за определенное вознаграждение взять на себя часть рисков. Таким образом, распределение рисков может быть многоступенчатым.
Кроме того, в ряде стран законодательно закреплены виды и формы деятельности, подлежащие обязательному страхованию, В России, например, введено обязательное медииинское страхование и обязательное страхование гражданской ответственности водителей автотранспортных средств; обсуждается закон об обязательном страховании недвижимости, 8 развитых странах с рыночной экономикой этот перечень существенно длиннее и захватывает многие сферы бизнеса, поскольку государство не заинтересовано в ие-почке неплатежей и банкротств, ведущих к дестабилизации экономики страны.
