Микроэкономика: практический подход - Грязнова А.Г.
ISBN 5-85971-160-3
Скачать (прямая ссылка):
Открытое акционерное обшество представляет собой предприятие, дкіЕИи которого распространяются по открытий подписке, Купить акцию и стать акционером может любой" человек. Акции открытого акционерного обшествз свободно продаются. С целью предоставления информации о деятельности предприятие необходимой для акционеров, акционерное общество обязано ежегодно публиковать бухгалтерский баланс, отчет о прибыли и се использовании, некоторые другие показатели.
Характерной: чертой акционерного общества я ^чается разделение в рамкак пучка прав собственности функций, владения и управления. Владельцами акиионернего общества являются акционеры — собственники акций. А управляют этой собственностью по их поручению менеджеры —наемные управляющие, собственниками не являющиеся.
Этим обстоятельством и определяется специфика управления акционерной компанией. По российским законам система управления акционерным обществам иключае'Мрн уровня (рис. 1 5.5).
Собрание акционеров —высший орган управления АО. На нем решаются важнейшие производственные, финансовые и социальные
Рнс- 15,5.
VnpaBAeHHe акционерным обиестпом
/
і-
\
Первый уровень. СО&РАШЕ АКЦИОНЕРОВ
Определенно цели АО
SrOpO^ уроюнь. СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ (НАБЛЮДАТЕЛЬНЫЙ СОВЕТ)
Олредмвшю способов до синения цели; контроль за исполнением
Греши уровень. ИСПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ОРГАН (ПРАВЛЕНИЕ)
реализация целей
591
Контрольний к блокирующий пакеты акішй
Испол н нтельн ыи орган
вопросы (избрание директора предприятия, утверждение годовых результатов деятель пост и, изменение устава предприятия и т.д.),
Решения принимаются большинством голосов, а каждая акция дает акционеру право и а один голос, Поэтому при принятии решений в ходе голосования мнение акционера «весит* соответственно его вкладу в капитал. Акционер, сосредоточивший в своих ру.-слх значительное количество акиий, им^ет большее влияние на предприятие.
Контрольным пакетом называется такое количество акций, которое дает возможность осуществлять полный контроль за деятельностью акционерного общества,
Чтобы иметь на собрании абсолютное большинство голосок, теоретически необходимо располагать 50% акиий плюс одной акцией.
Кроме контрольного пакета важную роль играет и блокирующий (запираюший) пакет. Если первый обеспечивает проведение решений, диктуемых владельцем Гили обьедиілившейся группой владельцев большинства акпиЯ, то второй гарантирует зашиту интересов владельца значительного меньшинства капитала. Собственники крупных пакетов (обычно не менее 25% акиий), лаже если эти пакеты не являются контрольными, имеют право вето, т,е. запрета проведения невыгодных им решений. Поэтому такой пакет и называется запирай шим.
На практике контрольный пакет обычно меньше 50%. Это связано с двумя причинами, Во-первых, реально не все акционеры пользуются своим правом голоса, так как не имеют времени, знаний Или желания принимать участие в собрании акционеров. Во-вторых, Ka блюла ется так называемое распыление капитала крупных акционерных компаний. Акции часто бывают распределены среди тысяч акционеров, большинство которых владеет незначительной частью акций компании, Реальной возможности повлиять на принимаемые АО решения мелкий акционер не имеет и в голосовании обычно не участвует. Поэтому исе важнейшие вопросы решаются крупными акционерами; часто достаточно иметь 10-—1 5% акций^ чтобы контролировать деятельность компании.
Если на собрание акционеров возложено решение стратегических проблем компании, то оперативные (текущие) вопросы курирует исполнительный оргаFі в лиие директора (генерального директора) или правления (дирекции),
Исполнительный орган формируется из наемных менеджеров.. Важно помнит^ что даже генеральный директор является не хозяином, а только служащим компании* Каждый из менеджеров — профессионал в определенной сфере: организации производства, технически* разработок, маркетинга, финансов и т.п. Вмешательство акционеров в его требующую больших специальных знаний деятельность весьма затруднено- Сложность практического, повседневного управления крупной компанией, а также разделение капитала (а значит, и власти & фирме) между многими лииами побуждает акционеров доверять права управления своей собственностью профессиональному управляющему — менеджеру. Поэтому рост крупны* акционерных комі іаниїї способствовал широкому распространению в бизнесе наемного управленческого труд а.
На этой базе в начале XX века произошла менеджериальная революция, Ec суть состоит в TOM^ что реальная власть в крупных
2 36
компаниях в значительной степени перешли от собственников (капиталистов) к менеджерам, Другими слонами, ? процессе принятия решении и AU резко выросла роль именно третьего уровня — исполнительного органа, или правления.
Что же в таком случае заставляет менеджеров считаться с волей а к ни он еро o? Иными словами, каким образом осуществляется, контроль за деятельностью менеджеров? В определенной мере эта проблема решается орган*™ и ион но, за счет существования ато-рого уровня управления — совета директоров, Совет директоров^ Основное предназначение совета директоров заключается u вы-
