Принципы экономикс - Мэнкью Н.Г.
ISBN 5-314-00161-6
Скачать (прямая ссылка):
Как полученные уравнения связаны с ситуацией на финансовых рынках? Выражение 5 = / отражает важный факт: для экономики в целом сбережения должны быть равны инвестициям. Но одновременно оно ставит и серьезные вопросы. Каков механизм поддержания этого равновесия? Что регулирует заинтересованность в сбережениях одних людей и в инвестициях - других? Ответы: на эти вопросы содержатся в принципах функционирования финансовой системы. Дело в том, что рынок акций и облигаций, банки, взаимные фонды и другие ее структуры определяют значение правой и левой частей выражения 5 =1, другими словами они формируют национальные сбережения и направляют их на национальные инвестиции.
Смысл понятий сбережения il инвестиции
Многие люди путают понятия сбережений и инвестиций или считают их равнозначными. Однако специалисты по макроэкономике, занимающиеся проблемами национального счетоводства, ясно понимают их различия и подходят к их использованию крайне осторожно.
Рассмотрим простой пример. Предположим, чтй Ларри зарабатывает больше, чем тратит, а неиспользованные средства помещает на банковский счет или покупает на них акции или облигации компаний. Поскольку доход Ларри превышает его потребление, это способствует росту национальных сбережений. Действия Ларри можно было бы назвать инвестированием, однако в макроэкономике они называются сбережением.
На языке макроэкономики под инвестированием понимается покупка новых средств производства, таких как промышленное оборудование и здания. Когда Моу берет в банке ссуду для постройки нового дома, он увеличивает национальные инвестиции. Аналогичным образом, когда Curly Corporation размещает на рынке свои акции и на вырученные средства строит нов.ый завод, объем национальных инвестиций также возрастает.
Хотя тождество S = 1 указывает на то, что в экономике в целом сумма инвестиций равна сумме сбережений, это вовсе не означает, что подобное условие всегда справедливо для каждого домашнего хозяйства или фирмы. Сбережения Ларри могут быть больше, чем его инвестиции, и это позволил: ему поместить излишки денег на депозит. Сбережения Моу могут быть меньше, чем его инвестиции, и он будет вынужден занять недостающую сумму в банке. Таким образом, банки и другие финансовые учреждения используют эти ситуации, превращая сбережения одних людей в инвестиции других субъектов экономики.
Частные сбережения —
доход домашних хозяйств за вычетом налогов и расходов на потребление.
Общественные сбережения —
разность доходов органов государственного управления различных уровней, полученных в виде собранных налогов и их расходов.
Бюджетный избыток (профицит) —
превышение налоговых поступлений над государственными расходами.
Дефицит бюджета —
превышение государственных расходов над налоговыми поступлениями.
ПРОВЕРЬТЕ СЕБЯ Дайте определение частных сбережений, общественных сбережений, национальных сбережений и инвестиций. Как они связаны между собой?
18 Зак. №524
546
Часть 9. Реальная экономика в долгосрочном периоде
Рынок заемных
средств —
рынок, на котором предложение определяется потоками финансовых ресурсов, направляемых на сбережения, а спрос формируется потребностями в заемных средствах, необходимых для инвестирования.
Познакомившись с важнейшими финансовыми учреждениями и их макроэкономической ролью, мы можем перейти к построению модели финансовых рынков. Цель построения такой модели - объяснение роли финансовых рынков в регулировании движения средств, направляемых на сбережения и инвестиции, и анализ влияния р азличных типов государственной политики на процессы сбережения и инвестирования.
Для упрощения реальной ситуации представим, что в экономике существует только один финансовый рынок — рынок заемных средств. На него поступают все средства, идущие на сбережения, и на нем же все заемщики получают ссуды на инвестирование. На этом рынке существует единая ставка процента по вкладам и по ссудам.
Разумеется, предположение о единственном финансовом рынке заведомо неверно, та.к как в реальной экономике функционируют различные финансовые учреждения. Однако искусство построения экономической модели состоит в упрощении мира ради его объяснения (гл. 2). Для достижения этой цели мы и идем на подобный шаг.
Спрос и предложение на рынке заемных средств
Рынок заемных средств, как и любой другой рынок, регулируется спросом и пред-лолсением. Для того чтобы понять, каъс функционирует рынок заемных средств, рассмотрим прежде всего источники спроса и предложения.
Предложение заемных средств исходит от людей, имеющих избыточные финансовые ресурсы и готовых одолжить их нуждающимся в деньгах на определенных условиях: либо напрямую, как бывает при покупке облигации какой-либо компании, или через посредника, как, например, при открытии счета в банке, который в свою очередь выдает ссуды из аккумулированных взносов клиентов-вкладчиков. В обоих случаях сберелсения служат источником предложения ресурсов рынка заемных средств.
Спрос на заемные средства создается домашними хозяйствами и фирмами, которым необходимы ссуды для инвестиций. Спрос определяется потребностями семей в ипотечных кредитах для покупки нового лсилья и заинтересованностью фирм в получении ссуд для приобретения нового оборудования и строительства производственных помещений. В обоих случаях инвестиции — источник спроса на заемные средства.
