Экономика и организация безопасности хозяйствующих субъектов - Гусев В.С.
ISBN 5-299-00119-3
Скачать (прямая ссылка):
другая часть этих источников средств (X1-X2) — на прирост оборотных активов, прежде всего запасов и затрат, обусловленных освоением производства стратегической группы продукции и производством тактической группы.
2. Предполагается, что инвестиционный проект обоснован возможностью достичь (за счет реализации содержащихся в нем направлений развития) достаточной нормы прибыли на инвестируемый капитал, т. е. в размере, не меньшем средней расчетной ставки процента по заемным средствам СРСП, а это означает, что результатом инвестиций должно быть получение нераспределенной (чистой) прибыли в размере, не меньшем OX1 (где а = СРСП).
16 Зак.254
241
3. Наряду с долгосрочными кредитами и займами ДКЗ в качестве источника инвестиций в перспективное и текущее производства могут привлекаться краткосрочные кредиты и займы ККЗ, средства кредиторской задолженности КЗ' — в размере X3, которые также распределяются:
в объеме X4 — на цели развития (прирост внеоборотных активов);
в объеме (X3-X4) — на цели текущего производства (восполнение и прирост запасов оборотных активов).
4. В свою очередь, вновь образованная прибыль ах{ может быть распределена уже по трем направлениям:
в размере X5 — на погашение наиболее срочных обязательств по платежам в бюджеты всех уровней и внебюджетные фонды, кредиторской задолженности поставщикам, подрядчикам и персоналу предприятия, уплате процентов за пользование банковским кредитом;
в размере X6 — на цели развития, требующие прироста внеоборотных активов;
в размере (Or1 — X5 — X6) — на прирост оборотных активов.
5. Предполагается, что результатом использования кредитных средств в объеме X3 должно быть получение нераспределенной (чистой) прибыли ои:3.
6. Полученная прибыль ах3 также подлежит последующему распределению по трем направлениям:
в объеме X7 — на очередные и своевременные погашения
краткосрочной задолженности;
в объеме X8 — на цели развития (прирост ВА)\
в объеме (ах3~ X7 — X0) — на цели текущего производства
(прирост ОД).
В соответствии с этой схемой можно формализовать ограничения и граничные условия. Они определят область таких значений параметров стратегии развития, которые были бы допустимыми по требованиям обеспечения устойчивости состояния экономической безопасности.
242
Наиболее обобщающим функционалом развития представляется рентабельность активов
х. + а(х. + хЛ Ra =-!-!-1-t
BA + OA + X1 + 01(X1 + X3) + X3 — X5 — х7
или прирост чистой рентабельности активов
а(х, + х„) а(х. + х„) ДО; =-U-IL-= -U-*L--
+ X3 + Ct(X1 +х3)—х5-х7 (1 + CiXx1 + X3) — X5 — X7
В качестве целевой функции формирования (построения) стратегии развития можно использовать и другие функционалы. Например, прогнозное значение выручки от реализации стратегической и тактической групп товаров как функцию прироста выручки за счет увеличения «функционирующего» капитала (чистых оборотных активов)
B1(OA1 — K3t + X1 — X2 + OX1 + CtX3 — X4-X6- X8)
? =-•
<+i OA1 - A3,
где Bt, (OA1 — A3,) — соответственно выручка и чистые оборотные активы отчетного периода.
Величины Bn {OA1 — K3t) как константы можно исключить из функционала задачи оптимизации стратегии развития на время ее решения. Тогда принимается целевая функция прогнозной выручки несколько иного вида
Q ^ j "-¦ JCj """"* ""J" CXX<j "т™ CUC? JC^ ^§ *^*8 "
243
Если в качестве доминанты развития предприятием установлена прибыль от реализации, то целевая функция стратегии примет вид
ЧПМ = CI(X1 + Х3),
где А — единичная эффективность инвестиционных ресурсов («норма прибыли на капитал») может быть задана параметрически.
По рассмотренной схеме реализации стратегии (рис. 6.3) можно выявить структуру перспективного прогнозного баланса, который интерпретируется как бюджет развития (рис. 6.4).
i® i<S) BA1+1 =u4,+x2+x4+x6+x8
f<3) f© \(D 1(2) VS) t©
KP1+1 = KP1+X1 +ax,+CtX3
i® i® id) i®
ОА1+=ОАНхгх2)Нх3-х4)+(ахгх5-хЁ)+(ах3-х7-ха) \<3> i® i©
K3l+l = КЗ t+X3-x5—x7
/©
i® i®
A1+1 = A1 + X1 + OX1 + X3 + ax3 — х5 — х7
Рис. 6.4. Процедура формирования и распределения средств на цели стратегии развития (цифровые обозначения стрелок соответствуют этапам формирования и использования средств; t,t+l — индексы величин соответственно отчетного и прогнозируемого периодов)
Имущество предприятия, его ресурсно-производственный потенциал за срок реализации соответствующего инвестиционного проекта увеличится и составит
Ai+i = A1 + X1 + АХ, +•X3 + OX3 - X5 - Х7. (6.7)
244
Корректность предложенной схемы формирования и использования инвестиционных средств, разработанной не в последнюю очередь из соображений целесообразного минимума числа ее переменных, ограничений на них (хотя и такая схема остается, на наш взгляд, несмотря на ее обобщенный характер весьма реальной для большинства условий экономически безопасного хозяйствования), подтверждается соблюдением основного балансового тождества (6.7). А кроме того, в эту схему также включен и ряд других балансовых соотношений и пропорций экономически безопасного хозяйственного развития моделируемого производственного объекта:
