Научная литература
booksshare.net -> Добавить материал -> Экономика -> Гусев В.С. -> "Экономика и организация безопасности хозяйствующих субъектов" -> 65

Экономика и организация безопасности хозяйствующих субъектов - Гусев В.С.

Гусев В.С., Кузин Б. И., Медников М. Д., Соколицын А. С. Степашин С. В., Федотов А. В., Шульц В. Л. Экономика и организация безопасности хозяйствующих субъектов: Учебник — СПб.: ИД «Очарованный странник», 2001. — 256 c.
ISBN 5-299-00119-3
Скачать (прямая ссылка): econiorg_bezopas.pdf
Предыдущая << 1 .. 59 60 61 62 63 64 < 65 > 66 67 68 69 .. 70 >> Следующая

A1+^A1-X2 A1+^A1+X1-X2
Уменьшение (продажа, сдача в аренду) внеоборотных активов, погашение краткосрочной задолженности, восполнение оборотных активов. Увеличение собственных средств (прибыли за счет роста выручки, повторной эмиссии, продажи акций), погашение краткосрочной задолженности, восполнение оборотных активов. Увеличение собственных средств, внеоборотных активов, погашение краткосрочной задолженности
В предстоящем (H-I)-M периоде предприятие в своей финансовой деятельности должно стремиться: к уменьшению (продаже) внеоборотных активов не меньше чем на х,; уменьшению (погашению) краткосрочной задолженности не меньше чем на х2; уменьшению или увеличению оборотных средств не меньше чем на (х{ — х2). Если окажется, что (х{ — X2) > 0, это будет означать, что оборотные средства в предстоящем периоде необходимо увеличивать на соответствующую величину; если же (X1 — X2) < 0 — уменьшать. Нетрудно заметить, что прогнозируемый укрупненный баланс строится так, чтобы объем имущества и источников его формирования, т. е. активы предприятия в следующем периоде были уменьшены на хт
Для этой схемы реструктуризации предельно допустимые параметры выбранной политики определятся из следующих соотношений между структурными разделами баланса, ограниченными нижними нормативными значениями показателей платежеспособности:
OA1 +-х2 н a КЗ, - Xn ™ '
KP',-BA, + х
откуда
2КЭ, - OA1 - jc2;
х. = max 1 ОДЛ, - KP1 + BA1 - О, Ix2 '
0,9
Очевидно, что и для следующей схемы реструктуризации (табл. 6.26) параметры соответствующей политики будут теми же. Отличаются эти схемы только использованием различных источников искомого объема восполнения оборотных
229
активов По первой схеме — за счет выручки от реализации амортизированных и недоиспользуемых внеоборотных активов, продажи незавершенного капитального строительства, а также основных фондов непроизводственной сферы (например, объектов соцкультбыта). По второй — за счет источников собственных средств, например нераспределенной прибыли, которая формируется за счет реализации продукции и внереализационных операций (в частности, продаж излишнего имущества, ценных бумаг предприятия).
И наконец, для схемы реструктуризации (табл. 6.2в) параметры рассчитаются из соотношений:
OA1
КЗ, - х„
2:2;
KP1- BA,+ X1 OA1 +X1-X2 а ОД,
откуда
jc0 = max
K3t - 0,5OA1 ; 0,1OA1-KP1 + BA1
Выбор той или иной реальной схемы реструктуризации будет определяться тем финансовым состоянием и уровнем устойчивости состояния безопасности, которым соответствует данное предприятие. При этом можно было бы руководствоваться некоторыми достаточно очевидными соображениями.
Если финансовому состоянию предприятия соответствует область фактических значений показателей платежеспособности
к <2;? ,2:0,1,
тл/ 7 o.e.сг 1 '
то предпочтительнее использовать первую схему перехода.
230
Если же
к ,<2;к ,<0,1,
то вторую схему.
При фактически сложившемся соотношении
Лтл, fc 2; * , < 0,1
то третью схему.
Применительно к тому или иному конкретному предприятию можно рассматривать все три схемы реструктуризации одновременно.
Таким образом, любая из схем реструктуризации связывается с использованием определенного набора политик локализации угроз безопасности, при реализации которых и происходит переход от одной структуры баланса к другой, удовлетворяющей требованиям платежеспособности и устойчивости состояния экономической безопасности.
Однако не все из представленных здесь политик могут оказаться выполнимыми. Поэтому исходя из соображений практической реализации необходимо задать дополнительные ограничения на возможности отчуждения части внеоборотных и оборотных активов, увеличения заемных средств или возможного погашения текущих обязательств, увеличения источников собственных средств в предстоящем (/+¦I)-M периоде.
Так, для первой реорганизационной политики эти ограничения будут иметь вид
X1 л 0,0IaBA1;
X2-X1 s 0,01 рОЛ/,
231
для второй
х, s 0,0IyZC/5/,
X2-X1 * 0,01?O4,;
для третьей
г
X1 <; O1OIyZCP/,
X2 -X1 & 0,QIaBA0
где а, ?, у — допустимые проценты соответственно уменьшения внеоборотных, оборотных активов и увеличения источников собственных средств.
С учетом этих ограничений искомые параметры первой схемы реструктуризации (табл. 6.2а) можно выявить из системы ограничений
2КЗ, - OA1 -х2;
0,01а &4, a X1 г.
1,11 (0,1OA1 - KP1 + BA1 - 0, Ix2);
-0,01 рОЛ,+х2.
Искомые параметры второй схемы (табл. 6.26):
2KB, - OA1 - х2;
0,0 Iy/<Р, a Je1 s
1,11(0,104, -/(P, +ВЛ,- 0,Ix2);
0,1 рОЛ,+ х2.
232
То же, третьей схемы (табл. 6.2в):
0,01у/(Ла:;с.
K3t - 0,504,; 0,1OA1-KP1 + A4,; - 0,01а&4, + X2.
Реализация этих соотношений в общем случае не должна вызвать особых затруднений: задавая последовательно значения
X1 = {е < 2е < ... < ке} (к — 1,2,..., целые),
можно определить множество значений xv х2, удовлетворяющих выведенным соотношениям.
Если значения X1, х2, удовлетворяющие требуемым соотношениям, подобрать не удастся, это будет означать, что допустимых, соответствующих принятой схеме реструктуризации, политик нет. В этом случае необходимо принять другую гипотезу: допустимо ли применять иную схему реструктуризации с расчетом и анализом параметров ее политик обеспечения экономической безопасности на возможность практической реализации.
Предыдущая << 1 .. 59 60 61 62 63 64 < 65 > 66 67 68 69 .. 70 >> Следующая

Реклама

c1c0fc952cf0704ad12d6af2ad3bf47e03017fed

Есть, чем поделиться? Отправьте
материал
нам
Авторские права © 2009 BooksShare.
Все права защищены.
Rambler's Top100

c1c0fc952cf0704ad12d6af2ad3bf47e03017fed