Инвестиционный анализ - Аньшин В.М.
ISBN 5-7749-0200-5
Скачать (прямая ссылка):
14.14. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов равен 3, коэффициент финансового рычага — 2, выручка от реализации продукции — 3 млн руб., внеоборотные активы — 2 млн руб., убытки — 0, доля краткосрочных пассивов в заемных средствах — 40%. Найти размеры собственных оборотных средств и долгосрочных пассивов. (0,2 и 1,2 млн руб.)
14.15. Рентабельность продаж по чистой прибыли — 0,2, коэффициент финансовой зависимости — 4, коэффициент оборачиваемости активов — 2. Найти рентабельность собственного капитала. (1,6.)
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Как видно из предыдущего изложения, инвестиции являются многоплановой категорией. Они составляют основу большинства экономических решений, поскольку, как правило, реализация этих решений требует вложения средств.
Методологический и методический аппараты инвестирования применительно к развитой рыночной экономике разработаны достаточно основательно. Но экономика России все еще находится в стадии перехода к рынку, и, вероятно, преодоление этой стадии займет немалый промежуток времени. Только одно введение института частной собственности и некоторых других рыночных атрибутов не позволяет говорить даже о каком-то среднем или близком к нему уровне развития рынка в том смысле, в котором он понимается за рубежом.
Одним из существенных факторов, тормозящих развитие рассматриваемых процессов, является неразвитость механизмов финансового рынка и главных его секторов: денежного рынка и рынка капиталов. Несовершенство финансовых и кредитно-денежных механизмов приводит к тому, что предприятия не имеют возможности привлекать финансовые ресурсы для реального инвестирования. В большинстве случаев российские компании не могут воспользоваться финансово-инвестиционными инструментами, доступными зарубежным хозяйственным субъектам.
Неразвитость финансового рынка не позволяет обоснованно определить многие показатели, необходимые для принятия инвестиционных решений. Это касается, например, ?-коэффициентов, ставок дисконтирования и др.
На наш взгляд основными направлениями развития методологии инвестиционного анализа в России должны быть адаптация известных западных подходов к российским реалиям, создание соответствующей нормативной базы, исследование инвестиционной практики. В части нормативной базы это касается разработки справочников ?-коэффициентов по компаниям, акции которых имеют рыночные котировки, нормативов финансовых коэффициентов в отраслевом разрезе.
ЛИТЕРАТУРА
1. Аныиин В.М. Основы инвестиционного анализа. M., 1998.
2. Аныиин В.М. Инновационная стратегия фирмы. M., 1995.
3. Аныиин В.М. Маркетинг нововведений. M., 1994.
4. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по подготовке технико-экономических исследований. M., 1995.
5. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Киев, 1995.
6. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. M., 1997.
7. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов. M., 1997.
8. Бригхэм Ю., Га пенек и Л. Финансовый менеджмент. Полный курс: В 2 т. СПб., 1997.
9. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. M., 1996.
10. Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов. M., 1996.
11. Валдайцев СВ. Оценка бизнеса и инновации. M., 1997.
12. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. M., 1996.
13. Гитман Л.Дж., Лжонк М.Д. Основы инвестирования. M., 1997.
14. Как рассчитать эффективность инвестиционного проекта: Расчет с комментариями. M., 1996.
15. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. M., 1998.
16. Меньшиков И.С. Финансовый анализ ценных бумаг. M., 1998.
17. Мертенс А. Инвестиции: курс лекций по современной финансовой теории. Киев, 1997.
18. Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера. M., 1997.
19. Норкот Д. Принятие инвестиционных решений. M., 1997.
20. О'Брайен Дж., Шриваетава С. Финансовый анализ и торговля ценными бумагами. M.. 1995.
21. Розенберг Д.М. Инвестиции: Терминологический словарь. M., 1997.
22. Уотшем Т.Дж., Паррамоу К. Количественные методы в финансах. M., 1999.
23. Финансовый анализ деятельности фирмы. M., 1995.
24. Хеннигер Э., Крюгер Т.М. Руководство по изучению учебника "Основы инвестирования" Л.Дж. Гитмана, М.Д. Джонка. M.. 1997.
25. Чесноков A.C. Инвестиционная стратегия и финансовые игры. M., 1994.
26. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. M., 1995.
27. Шарп У.Ф., Аіександер Г.Дж., Бэйли Д.В. Инвестиции. M., 1997.
28. Эрлих А. Технический анализ финансовых и товарных рынков. M., 1996.
29. The Handbook of Fixed Income Securities/F.J Fabozzi., ed. N.Y.: McGraw-Hill, 1997.
30. Trading for a Living: Psychology, Trading Tactics, Money Management. Wiley, 1992.
31. Simpson T.M., Pirenian Z.M., Crenshaw B.N. Mathematics of Finance. N.Y.: Prentice-Hall, 1936.
32. Pollard A.H. An Introduction to the Mathematics of Finance. Sydney: Pergamon Press, 1997.
33. Cissel R., Cissel H., Flaspohler D.C. Mathematics of Finance. Dallas, 1978.
34. Boclie Z. Kane A., Marcus A.J. Essentials of Investments. Boston: Inwin, 1992.
