Научная литература
booksshare.net -> Добавить материал -> Экономика -> Аньшин В.М. -> "Инвестиционный анализ" -> 90

Инвестиционный анализ - Аньшин В.М.

Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учебно-практическое пособие — M.: Дело, 2004. — 280 c.
ISBN 5-7749-0200-5
Скачать (прямая ссылка): invest-analiz.djvu
Предыдущая << 1 .. 84 85 86 87 88 89 < 90 > 91 92 93 94 95 96 .. 107 >> Следующая



1-й год
2-й год
3-й год

А
-200
500
800

Б
-400
600
1000

Ставка дисконтирования — 20%.

Показать, что чистая современная стоимость относительного денежного потока равна разности чистых современных стоимостей указанных проектов. (Чистая современная стоимость: 18,6 млн руб.)

9.6. Доход от инвестиций 100 тыс. руб., получаемый через год, равен 120 тыс. руб. Альтернативные издержки равны 30%. Не рассчитывая непосредственно величину чистой современной стоимости, определить, отрицательной или положительной будет ее величина. Ответ обоснуйте. (Отрицательной.)

9.7. Инвестиции в строительство здания в размере 200 тыс. руб. должны обеспечить через один год доход в 300 тыс. руб. Вложение средств в этот объект заставляет отказаться от приобретения акций, позволяющих получить доход 15% годовых. Чему равна чистая современная стоимость инвестиций в строительство здания? (60,9 тыс. руб.)

9.8. Осуществление проекта требует в первый год инвестиций в размере 300 тыс. руб., во второй год — 100 тыс. руб. В третьем году

246

доходы составят 100 тыс. руб., в четвертом — 200 тыс. руб., в пятом — 300 тыс. руб., в шестом году — 800 тыс. руб. Ставка дисконтирования — 10%. Найти дисконтированный срок окупаемости с начала периода инвестирования. (4,8 года.) 9.9. Предприятие планирует инвестировать 5 млн руб. в модернизацию участка с целью организации производства нового продукта, который будет изготавливаться в течение 5 лет. Для осуществления инвестиций привлекается кредит по ставке 25% годовых. Объем производства будет зависеть от спроса и конкурентных позиций предприятия. Маркетинговые службы считают, что с вероятностью 50% можно предположить, что объем производства нового продукта составит 15 тыс. шт.

Таблица 20.1

Объем
Цена единицы
Прямые матери-
Прямые затраты на
Прочие прямые

производства
продукции
альные затраты
заработную плату
затраты

Количество
RaI)AOT.

Условная

Условная

Условная

Условная

единиц
Перилі HOCTb
Руб.
вероят-
Руб.
вероят-
Руб.
вероят-
Руб.
вероят-

продукта

ность

ность

ность

ность

10 000
0,3
1200
0,3
200
0,2
300
0,2
100
0,2





220
0,7
340
0,7
120
0,7





240
0,1
380
0,1
140
0,1



1000
0,5
180
0,2
280
0,2
80
0,2





200
0,7
300
0,7
100
0,7





220
0,1
320
0,1
120
0,1



800
0,2
160
0,2
260
0,2
70
0,2





180
0,7
280
0,7
80
0,7





200
0,1
300
0,1
90
0,1

15 000
0,5
1000
0,4
150
0,2
240
0,2
65
0,2





155
0,7
260
0,7
70
0,7





160
0,1
280
0,1
75
0,1



800
0,4
130
0,2
250
0,2
60
0,2





140
0,7
260
0,7
55
0,7





150
0,1
270
0,1
50
0,1



600
0,2
120
0,2
240
0,2
55
0,2





ПО
0,7
250
0,7
57
0,7





100
0,1
260
0,1
59
0,1

20 000
0,2
800
0,5
НО
0,2
235
0,2
53
0,2





100
0,7
240
0,7
55
0,7





90
0,1
245
0,1
57
0,1



700
0,3
100
0,2
230
0,2
51
0,2





90
0,7
235
0,7
53
0,7





80
0,1
240
0,1
55
0,1



600
0,2
90
0,2
225
0,2
50
0,2





80
0,7
230
0,7
51
0,7





70
0,1
235
0,1
52
0,1

247

Таблица 20.2

Объем производства
Общепроизводственные расходы
Административно-коммерческие расходы

Количество единиц продукта
Вероятность
Руб.
Условная вероятность
Руб.
Условная вероятность

10 ООО
0,3
1 000 000 1 200 000 1 400 000
0,2 0,6 0,2
800 000 900 000 1 000 000
0,1 0,8 0,1

15 ООО
0,5
1 100 000 1 300 000 1 500 000
0,2 0,6 0,2
900 000 1 000 000 1 100 000
0,1 0,8 0,1

20 ООО
0,2
1 300 000 1 400 000 1 600 000
0,2 0,6 0,2
1 000 000 1 100 000 1 200 000
0,1 0,8 0,1

При неблагоприятных условиях этот объем может оказаться равным 10 тыс. шт., вероятность достижения такого объема выпуска равна 30%. Напротив, при очень благоприятной конъюнктуре объем производства с вероятностью 20% может составить 20 тыс. шт.

Объем производства продукции среди прочих факторов окажет влияние на цену продукции, а также на величину прямых материальных затрат и прямых затрат на заработную плату. Эти величины также носят вероятностный характер. Возможные значения данных показателей, а также их условные вероятности приведены в табл. 20.1.

Условно-постоянные расходы фирма рассчитывает в трех разрезах: общепроизводственные накладные расходы; административно-коммерческие и амортизация. Эти расходы (кроме амортизации) также носят вероятностный характер (см. табл. 20.2). Условная вероятность определенного размера этих затрат связана с вероятностью того или иного уровня объема производства. Годовой размер амортизации определяется исходя из срока жизни проекта и размера инвестиций.
Предыдущая << 1 .. 84 85 86 87 88 89 < 90 > 91 92 93 94 95 96 .. 107 >> Следующая

Реклама

c1c0fc952cf0704ad12d6af2ad3bf47e03017fed

Есть, чем поделиться? Отправьте
материал
нам
Авторские права © 2009 BooksShare.
Все права защищены.
Rambler's Top100

c1c0fc952cf0704ad12d6af2ad3bf47e03017fed