Фондовый рынок: Учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля - Берзон Н.И.
ISBN 5-7755-0057-1
Скачать (прямая ссылка):
применяют следующие сроки платежа:
1. Срок платежа не фиксирован, а определяется по предъявлении векселя. В этом случае в векселе должно быть указано: «Оплатите по предъявлении». В ряде случаев устанавливают временной интервал, в течение которого вексель может быть предъявлен к оплате. На векселе указывают, что он может быть предъявлен не ранее какой-то конкретной даты. Если интервал не задан, то вексель предъявляется к оплате в любое время, но не позднее одного года со дня его выставления.
2. Срок оплаты устанавливается в течение определенного количества дней от даты предъявления векселя. Данный вариант указания сроков платежа сопровождается надписью, например: «Платите через 30 дней после предъявления». Датой предъявления считается дата акцепта на оплату или дата протеста в акцепте. При этом следует учитывать общий срок обращения векселя, который не должен превышать одного года. Поэтому вексель необходимо предъявить заранее, чтобы срок обращения векселя вместе с периодом оплаты не был бы более одного года со дня составления векселя.
3. Срок оплаты устанавливается в течение определенного периода времени со дня составления. При таких условиях вексель должен содержать фразу: «Оплатите через столько-то дней со дня выставления» — и может быть предъявлен к оплате буквально на следующий день после составления. Однако трассат может оплатить вексель в последний день указанного периода.
4. Оплата в определенный день. В векселе в этом случае указывается конкретная дата платежа.
3.2.6. Учет векселей
Под учетом векселя понимается его передача векселедержателем банку для получения вексельной суммы до наступления даты платежа. За учет векселя банк взимает плату, возмещая векселедержателю сумму, указанную в векселе, за вычетом учетного процента (дисконта).
8 )0!4
114
Часть I. ЦЕННЫЕ БУМАГИ
Векселя бывают двух типов:
а) вексель, в котором указана абсолютная сумма, подлежащая выплате должником;
б) вексель, в котором, кроме абсолютной суммы долга, предусмотрено начисление процентов на указанную сумму.
ilO Векселям, Б Которых укалоіи IQjIbKiJ сумма діл-'їїЗ ОЄЗ НлЧИС~
ления процентов, величина дисконта определяется по формуле:
BxTxI
D ~ 100 ж 360 ' где D — сумма дисконта;
T — срок от даты учета векселя до даты погашения, В — вексельная сумма; / — учетная ставка банка. Размер учетной ставки устанавливается в договоре между векселедержателем и банком.
Сумма, которую получит векселедержатель (B'), определяется по формуле:
BxTxI / TxI \
100x360 V 100x360 /• Если вексель, выписанный на сумму 100 тыс. руб. с периодом обращения 210 дней, учтен в банке за 60 дней до даты погашения по учетной ставке 80% годовых, то величина дисконта составит:
100 x 60 x 80 D== 360x100 = 13'3™с РУб.
B = 100 - 13,3 = 86,7 тыс. руб.
Владелец векселя получит сумму в размере 86,7 тыс. руб. По истечении 60 дней банк предъявит вексель к оплате и получит с должника всю вексельную сумму.
По векселям, по которым предусмотрено начисление процентов на сумму долга, векселедержателю необходимо оценить выгодность учета векселя в банке.
Сумма, которую получит векселедержатель по процентному векселю при его учете в банке, определяется по формуле:
В
Vі 360x 100 А1 360x100 /*
где Св — вексельная процентная ставка;
Тв — период обращения векселя от дня выдачи до дня предъявления к погашению.
Глава 3. Долговые ценные бумаги
115
Пример. Вексель номинальной стоимостью 100 тыс. руб. выпущен в обращение с погашением 30% годовых на сумму долга. Условиями выкупа предусмотрено, что он может быть предъявлен к погашению не ранее, чем через 120 дней со дня
выпуска, т. е. 30 октября 1998 г. оекселедержатель предъявил
75 дней. Банк учел вексель по ставке 40% годовых. Следует определить сумму, которую получит векселедержатель при условии, что банк предъявит вексель к погашению 30 октября 1998 г.
В' = 100 1 + .f\f\ 1
120x 30 W1 _ 45x40 360х 100 ) V 360x 100
= 100(1 + 0,1)(1 - 0,05) = 104,5 тыс. руб.
Банк, учитывая вексель, фактически переводит кредиторскую задолженность на себя. Кредиторская задолженность по векселю с учетом начисляемых процентов составляет 110 тыс. руб.,
( 120x 30 \
^ 100 + 100 X х /, которая будет погашена банку через 45
дней после учета векселя.
Эффективность данной операции по учету векселя в банке для
4,5x360
векселедержателя составляет: ,qq х 75 х 100 = 21,6%, т. е. ниже, чем
вексельный процент, так как банк кредитует векселедержателя.
В момент учета векселя банком его стоимость, включающая номинальную стоимость и накопленный за 75 дней владения доход, составляет 106,25 тыс. руб. (100 +1Ox j. Банк же выкупает (учитывает) вексель не за 106,25 тыс. руб., а за 104,5 тыс. руб., то есть за 98,35% от его реальной стоимости.
Эффективность операции по учету векселя для банка (Э) составляет:
110-104,5 360 Э =-10475-" * IT * 100 = 42,1%.
По сути дела банк предоставил векселедержателю кредит в сумме 104,5 тыс. руб. сроком на 45 дней под 42,1% годовых. Процент, который взимает банк за предоставление кредита, называется кредитной ставкой.
