Принципы экономикс - Мэнкью Н.Г.
ISBN 5-314-00161-6
Скачать (прямая ссылка):
ФРС проводила достаточно осторожную политику, стремясь избежать повторения ошибок 1960-х гг., когда чрезмерное расширение совокупного спроса привело к смещению уровня безработицы ниже естественного и ускорению инфляции. Безработица остается на уровне относительно близком к 6 %, который многие экономисты оценивают как естественный для экономики США. Когда в 1989 и 1990 гг. уровень безработицы снизился, а инфляция возросла, ФРС предприняла меры к слеатию совокупного спроса, что привело к небольшому экономическому спаду в 1991 и 1992 гг. Затем безработица поднялась выше естественного уровня, а темпы инфляции замедлились, экономика постепенно вышла из спада и инфляция стабилизировалась на уровне приблизительно в 3 %.
742
Часть 12. Экономические колебания в краткосрочном периоде
Рис. 33.12
ЭРА А. ГРИНСПЕНА Диаграмма построена на ежегодных показателях об уровне безработицы и темпах инфляции (измеряемом дефлятором ВВП) в США за 1984-1995 гг. Обязанности председателя ФРС в течение большей части рассматриваемого периода исполнял Алан Гринспен. Колебания темпов инфляции и уровня безработицы были относительно небольшими. Источник: U. S. Department of Commerce, U. S. Department of Labour.
ПРОВЕРЬТЕ СЕБЯ Что такое коэффициент потерь? Если антиинфляционная политика ФРС пользуется доверием населения, повлияет ли общественная поддержка борьбы с ростом цен на згшчение коэффициента потерь?
Темпы инфляции (в процентах в год) 10
1990 1991
1989 щ*-^ р 1984
1988 1987
1995 Ч^-т-^ 1994 I 1993 1986
1 2 3 4 5 6 7 8
9 10 Уровень безработицы (в процентах)
Что принесет нам будущее? Макроэкономисты, как известно, пользуются дурной славой плохих предсказателей, но отдельные уроки прошлого очевидны. Урок первый. До тех пор пока ФРС контролирует предложение денег, а значит, и совокупный спрос, какие-либо поводы для «разгула» инфляции отсутствуют. Урок второй. Всегда существует вероятность того, что экономика может испытать не-благоприятные шоковые изменения предложения. В случае подобного неблаго-приятного развития событий остается только посочувствовать политикам, оказавшимся перед гораздо менее желательным, по сравнению с прошлым периодом, выбором между инфляцией и безработицей.
В этой главе мы рассмотрели эволюцию экономических воззрений на инфляцию и безработицу и обсудили идеи выдающихся экономистов XX в.: от кривой Филлипса, разработанной и исследованной А. Филлипсом, П. Самуэльсоном и Р. Солоу, через гипотезу естественного уровня М. Фридменаи Э. Фелпса, к теории рациональных ожиданий Р. Лукаса, Т. Сарджента и Р. Барро. Четверо из названных выше уже удостоились Нобелевской премии за вклад в экономическую науку, остальным, вполне вероятно, еще предстоит участвовать в церемонии награждения.
Проблема выбора между инфляцией и безработицей за последние 40 лет породила немало сумятицы в умах, однако сегодня бал правит согласие во мнениях. Вот как высказывался в 1968 г. о связи между инфляцией и безработицей Милтон Фридмен:
Существует только временная обратная зависимость между инфляцией и безработицей, основывающаяся не на инфляции per se (самой по себе, (лат.) — Прим. перев.), а на непредвиденной инфляции. Широко распространенное убеждение о наличии постоянной зависимости между ними есть усложненная версия путаницы между «высокой» и «возрастающей», которую мы все распознаем в более простых формах. Возрастающие темпы развития инфляции могут привести к снижению безработицы, высокие темпы — нет.
Глава 33. Выбор между инфляцией и безработицей в краткосрочном периоде
743
БЕЗРАБОТИЦА И ЕЕ ЕСТЕСТВЕННЫЙ УРОВЕНЬ
В связи с приближением президентских выборов 1996 г. уровень безработицы в США снизился до 5,1 %. ФРС придется найти ответ на трудный вопрос: не пересекла ли экономика «границу» естественного уровня безработицы?
ПОПЫТКА ПОНЯТЬ, КАК НИЗКО МОЖЕТ «ПАСТЬ» БЕЗРАБОТИЦА
Ричард Стивенсон
Вашингтон. Данные о том, что уровень безработицы достиг самого низкого за последние семь лет уровня, привлекли дополнительное внимание ко все более и более доминирующему над политическими дебатами и финансовой информацией вопросу. Действительно ли происшедшие в американской экономике изменения настолько существенны и она приспособится к более низкому уровню безработицы, а последующее увеличение заработной платы не приведет к росту темпов инфляции? В последние два года уровень безработицы постепенно снижался от естественного уровня (чуть выше 6 %) до текущего значения в 5,1 %. Возникают опасения, что сокращение предложения труда приведет к росту заработной платы и, соответственно, ускорению инфляции.
ФРС и рынки ценных бумаг напряженно следят за экономическими показателями, чтобы первыми обнаружить признаки инфляции, но пока все спокойно. Заработная плата потихоньку ползет вверх, однако большинство компаний не спешат повышать цены, опасаясь потревожить спящее тихо лихо инфляции.
Полученная экономическая смесь — низкая безработица, низкая инфляция, стабильный рост и признаки роста заработной платы (после длительного периода стабильности) — идеальна для У. Клинтона. Его конкуренту Бобу До-улу, претенденту на пост президента США от республиканской партии, построившему предвыборную кампанию на лозунге о том, что экономическая политика Клинтона есть обман нации, придется проявить немалую изобретательность, обосновывая свои тезисы. Действительно, экономические боги улыбались У. Клинтону начиная с 1992 г., когда ведомая Джорджем Бушем экономика выходила из спада медленно спотыкаясь. Если во время правления Дж. Буша уровень безработицы возрастал, то в течение всего президентского срока У. Клинтона он постоянно снижался. Насколько велики в этом заслуги самого У. Клинтона - предмет внутрипартийных дебатов, но действующий президент остается уязвимым для вполне вероятного беспокойства и негодования относительно стабильности заработной платы и ненадежности работы. Но господин Клинтон сохраняет лидерство в голосах избирателей, а данные о снижении безработицы еще более усложнят задачу Р. Доула убедить нацию в том, что США нуждаются в улучшении долгосрочных результатов экономической политики...
