Финансовое право Российской Федерации - Шавров А.В.
Скачать (прямая ссылка):
Эмиссия бумажных денег впервые в Западной Европе была широко применена во Франции в царствование Людовика XIV, когда осуществлялась перечеканка монет. Были выпущены временные монетные билеты (billits de monnaies), которые первоначально представляли собой квитанции на получение полноценных монет после перечеканки. Однако они в принудительном порядке были обращены в документы долгосрочного государственного займа, то есть консолидированы.236
Поло М. Указ. Соч. с. 150 - 152.
Лебедев В.А. Бумажные деньги. Указ. издание с.419.
214
Следующая масштабная эмиссия фактических бумажных денег во Франции была связана с именем выдающегося финансиста, авантюриста, игрока и спекулянта, шотландца по происхождению Джона Ло. Он появился в Париже в 1716 году и сумел убедить регента Франции герцога Филиппа Орлеанского в возможности решить финансовые проблемы казны, обремененной огромными долгами, посредством реализации весьма остроумного плана, в основе которого лежала идея о том, что стоимость банковских обязательств вполне может в десять раз превышать наличные ресурсы банка в звонкой монете, а стоимость акций торгового товарищества вчетверо превышать стоимость всего его имущест-
237
ва. Ло получил разрешение от правительства, на основании которого был учрежден акционерный банк с правом эмиссии банковских билетов и создана акционерная торговая компания, именовавшаяся «Компания Миссисипи». Целью деятельности последней была объявлена интенсивная эксплуатация колониальных владений в первую очередь, Луизианы.
В 1718 г. акционерный банк был фактически преобразован в государственный а в результате слияния трех акционерных компаний вест-индской торговли создана объединенная акционерная компания претенциозно названная «Компания Всех Индий». Это единое предприятие получило монопольные права на торговлю табаком, право чеканки монеты - ливра индийской компании предназначенного для обеспечения торговых операций в колониях, право сбора некоторых податей и право осуществлять операции государственного казначейства.
Акции компании пользовались невероятной популярностью, цена одной акции поднялась с 500 ливров до 18 - 20 тысяч ливров, в 1719 г. Ло стал членом Академии наук и получил звание генерал контролера
238
финансов, то есть стал министром финансов Франции . Компания Всех Индий, аккумулировав огромные средства в результате размещения акций, и смогла ссудить государству 1.200 миллионов ливров под умеренный процент. С помощью данной ссуды правительство Филиппа Орлеанского смогло выплатить некоторые долги короны. При этом кредиторы государства, получив причитавшиеся долги, как правило, обращали эти средства на покупку акций Компании, так называемых «миссисип-ских акций» именовавшихся по заокеанским территориям по течению реки Миссисипи в Северной Америке, которые, как предполагалось, должны были принести ни с чем не сравнимые доходы. Ажиотаж вокруг акций был невероятным. Эти ценные бумаги интенсивно обращались на рынке, принимались в качестве залога, в результате их перепродажи наживались целые состояния. В то же время банк созданный Ло осуществил огромную эмиссию банковских билетов, количество фактически ничем не обеспеченных бумажных денег, таким образом, было не соизмеримо не только с возможностями банка, но и с возможностями королев-
См. Егер О. Всемирная история в четырех томах Т.Ш. СПб. М. 1999. с. 560. См. Энциклопедический словарь Ф. Павленкова. СПб. 1910 с. 1230.
215
ства. Билеты учетного банка Д.Ло представляли собой по существу бумажные деньги, тем более, что правительство принимало их в уплату налогов, то есть им было дано податное обеспечение.
В описанной ситуации последовало буквально роковое распоряжение правительства, согласно которому был объявлен запрет кому бы то ни было держать дома наличными деньгами сумму, превышающую 500 ливров. Целью этого акта государства было, очевидно, поддержание курса бумажных денег. Результат оказался прямо противоположным -ресурс доверия к банковским билетам был подорван. Кроме того, торговые операции Компании Всех Индий не приносили ожидаемых прибылей. Окончательный крах всего предприятия, то есть всей программы преобразования финансовой системы последовал, когда по распоряжению государства ценность банковских билетов, то есть фактически их номинал, была понижена наполовину. Ло объявил себя банкротом и незамедлительно бежал заграницу, а из заявленных держателями обязательств в результате не было оплачено билетов на сумму более чем в 2 миллиарда. После банкротства установлено, что билетов выпущено на 3 миллиарда, а в активе банка находилось на 21 миллион ливров звонкой монеты, на 28 миллионов слитков драгоценных металлов и на 289 мил-
239
лионов векселей, большинство из которых были безнадежны.
Определяющую роль в истории с билетами банка Д. Ло выполнявшими функции бумажных денег сыграло то обстоятельство, что первоначально держатели этих билетов безоговорочно доверились их эмитенту, фактически выступавшему от имени государства, а затем резко изменили свою позицию.
Во времена Французской революции была осуществлена эмиссия бумажных денег в виде ассигнатов (assignats).240 Первоначально в 1789 г. они были выпущены для удовлетворения кредиторов государства. Гарантией ассигнатов являлись продажа государственных имуществ, прежде всего государственных земель, причем, после возвращения ассигна-тов в казну удовлетворенными кредиторами, предполагалось эти ассиг-наты, как своеобразные удостоверения прав, уничтожать, подобно простым долговым распискам. Хотя в период с 1790 г. по 1800 г. было продано государственных имуществ на сумму 4600 миллионов франков, но процесс этот оказался не столь быстрым, как это требовалось для обеспечения выпуска ассигнатов. Эмиссия их значительно превысила вырученные суммы, связь ассигнатов с реализацией государственных земель была прекращена, погашение ассигнатов оказалось неосуществимым.
