Предпринимательство - Муравьев А.И.
ISBN 5-8114-0344-5
Скачать (прямая ссылка):
Основной рыночный индекс является простым средним показателем движения цен акций 20 ведущих промышленных корпораций. Он был задуман Американской фондовой биржей в качестве своеобразного субститута промышленного индекса Доу-Джонса. Хотя он рассчитывается и публикуется Американской фондовой биржей, в его состав входят акции корпораций, зарегистрированных на Нью-Йоркской фондовой бирже. Примечательно, что 15 из них являются также компонентами промышленного индекса Доу-Джонса.
Операции с фьючерсами по этому индексу осуществляются на Чикагской торговой бирже.
Индекс рыночной стоимости исчисляется на принципиально иной основе: он является показателем, взвешенным по рыночной стоимости всех выпущенных акций тех корпораций, которые включены в него в качестве компонентов. Впервые он был опубликован в сентябре 1973 г. До июля 1983 г. его первоначальный уровень считался базисным и равнялся 100 пунктам. В июле 1983 г. была произведена корректировка. Индекс включает в себя в качестве компонентов курсы более 800 выпусков акций, представляющих ценные бумаги корпораций всех крупных отраслевых групп, которые зарегистрированы на Американской фондовой бирже, в том числе помимо обыкновенных акций американские депозитные свидетельства и подписные сертификаты. С технической точки зрения его считают уникальным, поскольку при его расчете предполагается, что дивиденды в форме наличных, выплачиваемые по входящим в его состав акциям, реинвестируются и на этой основе они отражаются в индексе.
Опционы по этому индексу котируются на Американской фондовой бирже.
53.6. ИНДЕКСЫ ВНЕБИРЖЕВОГО ОБОРОТА (ИНДЕКСЫ НАСДАК)
Национальная ассоциация фондовых дилеров исчисляет целый ряд индексов, характеризующих как внебиржевой оборот в целом, так и бумаги корпораций отдельных отраслей, котируемых в НАСДАК.
Основным является индекс цен НАСДАК, в который включены в качестве компонентов акции около 3500 корпораций (кроме котируемых на биржах). Этот индекс является показателем, взвешенным по рыночной стоимости его составляющих. Впервые он был рассчитан в феврале 1971 г. и равнялся в тот период 100.
Операции с опционами и фьючерсами по этому индексу не осуществляются.
Начиная с 1984 г. НАСДАК публикует также отраслевые индексы по акциям промышленных корпораций, транспортных компаний, коммунальных предприятий, банков, страховых компаний и других финансовых корпораций.
53.7. СОСТАВНОЙ ИНДЕКС «УЭЛЬЮ Л АЙН»
Индекс «Уэлью лайн» рассчитывается и публикуется независимой инвестиционной службой «Уэлью лайн». Он представляет собой среднюю геометрическую курсов приблизительно 1700 выпусков акций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже, Американской фондовой бирже и во внебиржевом обороте. Впервые был рассчитан в июне 1961 г. и равнялся в тот период 100. Принципиальное отличие индекса «Уэлью лайн» от других индексов заключается в том, что его компонентам не приписывают вес ни по рыночной стоимости, ни по курсам акций.
Операции с опционами по этому индексу осуществляются на Филадельфийской фондовой бирже, а с фьючерсами — на торговой бирже Канзас-сити.
Индекс «Уилшир-5000» — самый репрезентативный из публикуемых по американским фондовым рынкам. Он является взвешенным по рыночной стоимости всех акций, входящих в его состав, и отражает стоимость (в млрд дол.) акций всех корпораций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже, Американской фондовой бирже и во внебиржевом обороте — около 5000 выпусков в целом. Базисное значение установлено на 31 декабря 1980 г. Индекс рассчитывается компанией «Уилшир ассошиэйтс».
Операции с опционами и фьючерсами по этому индексу не осуществляют.
53.8. ИНДЕКС «УИЛШИР-5000»
КОНТРОЛЬНЫЕ ВОПРОСЫ И ЗАДАНИЯ
1. Что такое анализ ценных бумаг?
2. Для чего исчисляют биржевые индексы?
3. Какова методика их расчета?
КЛЮЧЕВЫЕ ТЕРМИНЫ
Анализ ценных бумаг Промышленный индекс Доу-Джонса Коммунальный индекс Доу-Джонса Индекс «Стэндард энд пурз-500» Индекс Нью-Йоркской
Биржевой индекс
Транспортный индекс Доу-Джонса Составной индекс Доу-Джонса Индекс Стэндард энд пурз-1000» Основной рыночный индекс
Индексы НАСДАК Индекс «Уэлью лайн»
фондовой биржи Индекс рыночной стоимости Индекс «Уишлир-5000»
ШКОЛЫ АНАЛИЗА СИТУАЦИИ
НА ФОНДОВЫХ РЫНКАХ И ТЕОРИИ БИРЖЕВОЙ ИГРЫ
Основные школы анализа фондовой конъюнктуры. Школа фундаментального анализа. Школа технического анализа. Теория доу. Теория повышения-падения курсов (широты, рынка).
Теория объемов торговли. Теория неполных лотов. Теория суммарной короткой позиции
54.1. ОСНОВНЫЕ ШКОЛЫ АНАЛИЗА ФОНДОВОЙ КОНЪЮНКТУРЫ
Существует несколько школ анализа ситуации на фондовых рынках, наиболее представительными из которых являются фундаментальная и техническая. Вплоть до 1970-х гг. эти две школы господствовали безраздельно, причем представители каждой из них жестко отстаивали свои позиции и не принимали постулатов другой школы. С середины 1970-х гг. положение несколько изменилось: во-первых, обе школы в значительной степени заимствовали методы, применявшиеся прежде только их противниками, во-вторых, они вобрали в себя элементы других теорий, в частности моделей эффективного рынка и концепции случайного отбора. Тем не менее и по сей день указанные школы занимают главенствующие позиции в анализе положения на фондовых рынках и по-прежнему сохраняют некоторые специфические черты.
