Предпринимательство - Муравьев А.И.
ISBN 5-8114-0344-5
Скачать (прямая ссылка):
Рассмотрим наиболее значимые и популярные индексы.
53.2. ИНДЕКСЫ ДОУ-ДЖОНСА
Существуют четыре индекса Доу-Джонса, которые составляются и пуб-ликаются компанией «Доу-Джонс».
Промышленный индекс Доу-Джонса — простой средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций (исключением являются две компании — «Америкэн экспресс» и «Америкэн телефон энд телеграф», которые нельзя считать чисто промышленными, но которые включаются в этот индекс).
Промышленный индекс Доу-Джонса является самым старым и самым распространенным среди всех показателей фондовых рынков. Его состав не остается неизменным: компоненты его могут изменяться в зависимости от позиций крупнейших промышленных корпораций в экономике США и на рынке, однако в современных условиях такие случаи довольно редки. В принципе, на его составляющие приходится от 15 до 20% рыночной стоимости акций, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. Этот индекс исчисляют путем сложения цен включенных в него акций на момент закрытия биржи и деления полученной суммы на определенный деноминатор (который корректируют на величину дробления акций и дивидендов в форме акций,' составляющих свыше 10% рыночной стоимости выпусков, а также на за-1 мещение компонентов слияния и поглощения.) !
Индекс Доу-Джонса котируется в пунктах. Каждое утро этот индекс' публикуют в «Уолл-стрит джорнэл» и ряде других американских газет, хотя его исчисляют и сообщают на Нью-Йоркской фондовой бирже через каждые
полчаса. Компания «Доу-Джонс», как уже говорилось, запрещает использовать этот индекс в качестве основы для фьючерсных контрактов и опционов.
Транспортный индекс Доу-Джонса — средний показатель, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных корпораций и автодорожных компаний).
Коммунальный индекс Доу-Джонса — средний показатель движения курсов акций 25 компаний, занимающихся газо- и электроснабжением.
Составной индекс Доу-Джонса (известен также под названием «Индекс-65») — показатель, составляемый на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов Доу-Джонса.
53.3. ИНДЕКСЫ «СТЭНДАРД ЭНД ПУРЗ»
Эти индексы публикуются независимой компанией «Стэндард энд пурз». Их составляют в двух вариантах — по акциям 500 и 100 корпораций.
Индекс «Стэндард энд пурз — 500» — это взвешенный по рыночной стоимости индекс акций 500 корпораций, которые представлены в нем в следующей пропорции: 400 промышленных, 20 транспортных, 40 финансовых и 40 коммунальных. В него включены в основном акции компаний, зарегистрированных на Нью-Йоркской фондовой бирже, однако присутствуют также акции некоторых корпораций, которые котируются на Американской фондовой бирже и во внебиржевом обороте. Индекс отражает около 80% рыночной стоимости всех выпусков, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. Этот индекс сложнее индекса Доу-Джонса, но и точнее в силу того, что им охвачены акции большего числа корпораций и акции каждой корпорации взвешивают на стоимость всех акций, находящихся в руках акционеров.
Операции с опционами по этим индексам осуществляют на чикагской торговой бирже (Чикагский торговый совет), а фьючерсы и опционы на фьючерсные контракты по нему продают на Чикагской товарной бирже.
Индекс «Стэндард энд пурз —- 100» исчисляют на той же основе, что и индекс по акциям 500 корпораций (т. е. как взвешенный показатель), но он состоит из акций корпораций, по которым существуют зарегистрированные опционы на Чикагской бирже опционов. В основном это промышленные корпорации, которые зарегистрировали свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже, но есть среди них и некоторые транспортные, коммунальные и финансовые корпорации.
Опционы по индексу «Стэндард энд пурз — 100» котируются на Чикагской торговой бирже (Чикагский торговый совет), а фьючерсы — на Чикагской товарной бирлсе. Опционы по фьючерсам на эти индексы не выписывают.
53.4. ИНДЕКС НЬЮ-ЙОРКСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖИ
, Индекс Нью-Йоркской фондовой биржи представляет собой взвешенный по рыночной стоимости показатель движения курсов акций всех корпораций, зарегистрировавших свои бумаги на Нью-Йоркской фондовой бирже, т. е. по сути это средняя цена на акции всех компаний на Нью-Йоркской фондовой бирже, взвешенная по рыночной стоимости акций каждой корпорации (с соответствующими корректировками по факторам дробления акций, слияний и поглощений). В отличие от индекса Доу-Джонса, который выражают в пунктах, индекс Нью-Йоркской биржи исчисляют в долларах.
Операции с опционами по этому индексу осуществляются на самой Нью-Йоркской фондовой бирже, а операции с фьючерсными контрактами и
опционами по фьючерсам — на Нью-Йоркской бирже фьючерсов, которая является подразделением Нью-Йоркской фондовой биржи.
Кроме совокупного индекса Нью-Йоркской фондовой биржи составляют также промышленный, транспортный и коммунальный индексы этой биржи. Кроме того, довольно популярен один из отраслевых индексов, а именно индекс телефонных корпораций.
53.5. ИНДЕКСЫ АМЕРИКАНСКОЙ ФОНДОВОЙ БИРЖИ
Американская фондовая биржа публикует два основных индекса, которые исчисляются на совершенно разной основе.
