Предпринимательство - Муравьев А.И.
ISBN 5-8114-0344-5
Скачать (прямая ссылка):
По методу СИЦ к расчетам привлекаются специфицированные оценки и индексы цен (подсчитываемые правительственными статистическими органами) как для недвижимого имущества и амортизации (с отражением обновления), так и для запасов и стоимости продаж (в целях учета изменений цен на материалы). Метод СИЦ, следовательно, отражает изменение специфического уровня цен по группам. Он более субъективен, чем метод ОИПС,
и не учитывает затраты на обновление недвижимости и снижение покупательной способности, наличных средств или легко реализуемых активов.
Метод СИЦ точнее отражает стоимость недвижимости и запасов, однако он труден для понимания, особенно для тех, кто не занимается учетом профессионально.
Если уровень инфляции превышает 30% в год, данные финансовых отчетов становятся необъективными, потому что они основаны на ложном допущении о постоянстве цен. Между тем эти данные определяют многие управленческие решения, особенно те, которые основаны на оценках рентабельности и потребности в оборотном капитале.
Чтобы избежать, ошибки, нужно систематически прогнозировать воздействие инфляции на товарные запасы, недвижимое имущество и на другие активы, влияющие на рентабельность компании, и ежеквартально приводить данные учета в соответствие с текущими ценами. При наличии компьютерных систем бухгалтерского учета это вполне возможно.
При анализе финансового состояния предприятия нельзя довольствоваться изучением балансового отчета. Необходимо также ознакомиться с отчетами о прибылях и убытках, источниках фондов и их использовании, примечаниями к финансовым отчетам, заключением аудиторов, причем за несколько периодов, чтобы выявить тенденции развития предприятия и оценить его стабильность и надежность.
Следует выяснить, как финансируются активы — из акционерного капитала или за счет внешних обязательств. Об этом позволяет судить балансовый отчет, который показывает, сколько денег получено предприятием, откуда и как они использованы.
Сумма активов всегда должна быть равна сумме обязательств перед кредиторами и акционерами.
Баланс необходимо очистить от двойного счета и регулирующих статей, искажающих реальную стоимость имущества предприятия, его прав и обязательств по заемным средствам. Для этого проводят следующие операции.
— Основные средства и нематериальные активы переносят в аналитический нетто-баланс за вычетом износа (стр. 410).
— Производственные запасы (стр. 100) переносят в аналитический нетто-баланс по остаточной, уменьшенной на стоимость малоценных и быстроизнашивающихся предметов стоимости (стр. 420).
— Для получения чистого сальдо данные строк 430 и 450 складывают и вычитают из суммы данные строки 270. Вносят сальдо в аналитический нетто-баланс.
— Исключают из аналитического нетто-баланса использованную прибыль. Вносят в него только нераспределенную прибыль: из балансовой прибыли (стр. 510) вычитают ее использованную часть (стр. 050).
— Если в балансе есть нераспределенный убыток, переносят его в аналитический нетто-баланс в раздел 1 пассива с отрицательным знаком; таким образом, источники собственных средств предприятия уменьшают на сумму нераспределенного убытка.
— При анализе деятельности предприятий, занимающихся перепродажей товаров (предприятий оптовой и розничной торговли, общественного питания и др.), отражают себестоимость в аналитическом нетто-балансе, суммируя данные строк 120 и 150 и вычитая данные строки 490.
Для целей исследования баланс удобнее перегруппировать: активы — по уровню их ликвидности (т. е. по срокам превращения в денежные средства), а обязательства — по сроку оплаты. Перегруппировка помогает достаточно быстро оценить платежеспособность и ликвидность предприятия, а значит, решить, стоит ли вкладывать деньги в его ценные бумаги.
26.3. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ
Платежеспособность оценивают по ликвидности оборотных активов, т. е. времени, которое необходимо для превращения их в денежную наличность.
Анализ платежеспособности предполагает расчет ряда показателей.
Начать можно с работающего капитала. Текущие обязательства представляют собой наиболее опасные для компании пассивы. Жесткие сроки возврата долга требуют концентрации активов в денежной наличности, что приводит к «омертвлению» капитала. Относительно свободным, «работающим» капиталом (РК), который можно направить на обслуживание любых других операций, следует признать лишь положительную разницу между текущим (ликвидными) активами (ЛА) и текущими краткосрочными пассивами (777):
РК = ЛА~ТП.
Величина РК характеризует маневренность и динамичность фирмы, ее способность платить по обязательствам, расширяться и рисковать. Более того, постоянное увеличение РК является верным признаком роста компании. И если инвестиционные планы носят достаточно консервативный характер, то целесообразно вкладывать деньги только в компании со значительным «работающим» капиталом.
Для оценки стабильности положения компании, однако, недостаточно просто рассчитать разницу между ЛА и ТП. «Работающий» капитал должен быть оценен с помощью коэффициентов ликвидности и покрытия.
