Научная литература
booksshare.net -> Добавить материал -> Экономика -> Мэнкью Н.Г. -> "Принципы экономикс" -> 335

Принципы экономикс - Мэнкью Н.Г.

Мэнкью Н.Г. Принципы экономикс. Под редакцией профессора В. М. — СПб: Питер Ком, 1999. — 784 c.
ISBN 5-314-00161-6
Скачать (прямая ссылка): prs_of_economics.pdf
Предыдущая << 1 .. 329 330 331 332 333 334 < 335 > 336 337 338 339 340 341 .. 430 >> Следующая

Мы можем переписать исходное уравнение, чтобы показать, что номинальная ставка процента равна сумме реальной ставки процента и темпов инфляции:
Номинальная ставка процента = Реальная ставка процента + Темпы инфляции.
Такое выражение номинальной ставки процента представляет интерес, так как на формирование величин в правой и в левой частях этого уравнения будут действовать различные силы. Как мы узнали в предыдущих главах, реальная ставка процента зависит от спроса и предложения на рынке заемных средств. В свою очередь, в соответствии с количественной теорией денег рост предложения денег определяет темпы инфляции.
Рассмотрим, как рост предложения денег влияет на величину процентной ставки. В долгосрочном периоде, когда действует принцип нейтральности денег, рост
Глава 28. Инфляция: причины и издержки
617
их количества не влияет на значение реальной ставки процента, поскольку она является реальной величиной. Что же касается номинальной ставки процента, то она должна повторять все «движения» темпов инфляции. Таким образом, когда центральный банк увеличивает предложение денег, темпы инфляции и роста номинальной ставки процента возрастают. Эта зависимость изменения номинальной ставки процента от темпов инфляции называется эффектом Фишера, по имени экономиста Ирвинга Фишера (1867-1947), который первым исследовал связь рассматриваемых нами переменных.
Эффект Фишера дает ключ к пониманию изменений во времени номинальной ставки процента. На рис. 28.5 представлены изменения номинальной ставки процента и темпы инфляции в экономике США начиная с 1950 г. График дает наглядное представление о взаимосвязи обеих переменных. Номинальная ставка процента в период с 1950 по 1980 г. увеличивалась одновременно с ростом инфляции. После 1980 г. происходило снижение номинальной ставки процента, так как ФРС смогла, наконец, взять инфляцию под свой контроль.
Эффект Фишера — изменение номинальной ставки процента в зависимости от темпов инфляции в соотношении «один к одному».
ПРОВЕРЬТЕ СЕБЯ Правительство некой страны увеличило темпы роста предложения денег с 5 % до 50 % в год. Как это отразится на ценах? Что произойдет с поминальной ставкой процента? Почему, на ваш взгляд, правительство могло пойти на такой шаг?

Когда в конце 1970-х гг. годовая инфляция в США достигала 10 %, проблема роста цен оказалась основной темой многочисленных экономических дискуссий. Даже когда в начале 1990-х гг. темпы роста цен существенно снизились, инфляция продолжала оставаться среди привлекающих самое пристальное внимание общественности макроэкономических показателей. В одном проведенном в 1996 г.
Проценты т в год 15
10
Номинальная ставка процента

1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995
Рис. 28.5 ИЗМЕНЕНИЯ ТЕМПОВ ИНФЛЯЦИИ И НОМИНАЛЬНОЙ СТАВКИ ПРОЦЕНТА В США
На рисунке приведены данные об изменениях номинальной ставки процента, рассчитанной по доходности трехмесячных казначейских векселей, и темпов инфляции, измеренных на основании показателей изменения ИПЦ. Тесная связь между изменениями обеих переменных служит подтверждением эффекта Фишера: при росте темпов инфляции увеличивается и значение номинальной ставки процента. ИСТОЧНИК: U.S.Department of Treasury,
U.S.Department of Labour.
618
Часть 10. Деньги и цены в долгосрочном периоде
исследовании было установлено, что в «параде популярности» экономических терминов, употребляющихся в американских газетах, инфляция занимает первое место, оставив далеко позади безработицу и производительность труда.
Инфляция привлекает к себе пристальное внимание и порождает многочисленные дискуссии, ибо ее считают серьезной экономической проблемой. Но справедливо ли это мнение, и если справедливо, то почему?
Падение покупательной способности? — Заблуждение, вызванное неправильным пониманием инфляции
На вопрос, чем, собственно, плоха инфляция, большинство людей ответит, что она ведет к снижению покупательной способности заработанных ими денег. В самом деле, в условиях быстрого роста цен количество товаров, которое вы можете приобрести на каждый доллар, постоянно уменьшается. Может показаться, что инфляция действительно вызывает снижение уровня жизни.
Однако более глубокое рассмотрение этого вопроса позволяет увидеть ошибочность подобных рассуждений. Действительно, в случае роста цен покупатели платят за приобретаемые товары и услуги, а продавцы получают за товары и услуги большие суммы денег. Но так как доходы большинства людей образуются за счет продажи ими различных услуг, таких, например, как труд, рост доходов идет рука об руку с ростом цен. Таким образом, инфляция сама по себе не снижает покупательную способность доходов населения.
Предвзятое отношение к инфляции обусловлено тем, что люди не осознают принципа нейтральности денег. Рабочий, заработная плата которого выросла за год на 10 %, рассматривает увеличение доходов как награду за свои способности и усердие в труде. Когда шестипроцентная годовая инфляция снижает прирост его зарплаты до 4 %, он склонен считать, что его обманом лишили того, что принадлежит ему по праву. В действительности же, как мы узнали из предыдущих глав, реальные доходы определяются реальными величинами, такими как физический капитал, человеческий капитал, природные ресурсы и уровень производственных технологий. В отличие от них номинальные доходы определяются теми л<е факторами, что и уровень цен. Поэтому, если ФРС снизит темпы инфляции с 6 % до нуля, годовой прирост зарплаты нашего рабочего уменьшится с 10 % до 4 %. Он не может пожаловаться на лишающую его законно заработанных денег инфляцию, однако и рост его доходов замедляется.
Предыдущая << 1 .. 329 330 331 332 333 334 < 335 > 336 337 338 339 340 341 .. 430 >> Следующая

Реклама

c1c0fc952cf0704ad12d6af2ad3bf47e03017fed

Есть, чем поделиться? Отправьте
материал
нам
Авторские права © 2009 BooksShare.
Все права защищены.
Rambler's Top100

c1c0fc952cf0704ad12d6af2ad3bf47e03017fed