Принципы экономикс - Мэнкью Н.Г.
ISBN 5-314-00161-6
Скачать (прямая ссылка):
Предположим, что банк принял решение, что его резервы будут составлять 10 % суммы вкладов, а остальная их часть начнет наконец-то «работать». В этом случае норма резервов — доля общей суммы вкладов, сохраняемая в резервах, составит 10 %. Теперь рассмотрим новый балансовый отчет нашего банка.
ПЕРВЫЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК
Активы, в$ Пассивы, в $
Резервы 10,00 Вклады 100,00
Кредиты 90,00
Пассивы Первого национального банка по-прежнему составляют $ 100, так как выданные кредиты не изменили его обязательств перед вкладчиками. Однако теперь у банка появилось два вида активов: $ 10 резервов в его сейфах и $ 90 кредитов. (Кредиты являются обязательствами людей, получивших ссуды, но для банка они представляют собой активы, так как заемщики обязаны их вернуть.) В итоге активы банка по-прежнему равны его пассивам.
Теперь рассмотрим, что произошло с предложением денег. Пока банк не выдавал кредиты, количество денег составляло $ 100 на банковских счетах. Однако, когда Первый национальный банк приступил к выдаче ссуд, предложение денег увеличилось. Вкладчики по-прелснему имеют на счетах до востребования $ 100, но теперь и заемщики имеют на руках $ 90 наличными. Общее количество денег (равное сумме наличных денег и средств на вкладах до востребования) составляет $ 190. Таким образом, когда банки держат в резерве только часть имеющихся у них денежных средств в форме вкладов, они создают деньги.
На первый взгляд создание новых денег за счет использования частичного банковского резервирования может показаться невероятным, поскольку создается впечатление, что банк делает доллары буквально из воздуха. Чтобы сделать механизм такого чудесного создания денег более понятным, заметим, что, когда Первый национальный банк дает кредиты из своих резервов и увеличивает количество денег, он не «производит» никаких материальных ценностей. Получение кредитов означает появление у заемщиков наличных денег, а значит, и возможности приобретения товаров и услуг. Однако при этом они не становятся богаче, так как деньги берутся ими в долг. Другими словами, в то время как банк «выбрасывает» в обращение количество денег, увеличиваются и обязательства его заемщиков. Результат данного процесса создания денег выражается в повышении ликвидности экономики в том смысле, что в ней появляется больше средств обращения, однако уровень богатства не изменяется.
Частичное банковское резервирование —
система, при которой
банки держат
в резервах только
часть общей суммы
вкладов.
Норма резервов —
доля вкладов, которую банк оставляет в резервах.
596
Часть 10. Деньги и цены в долгосрочном периоде
Денежный мультипликатор
В создании новых денег желает принять участие не только Первый национальный банк, но и другие кредитные институты. Предположим, что клиент Первого национального использует ссуду в $ 90 на покупку товаров, продавец которых размещает полученную выручку во Втором национальном банке. Рассмотрим балансовый отчет этого банка:
ВТОРОЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК
Активы, в $ Пассивы, в $
Резервы 9,00 Вклады 90,00
Кредиты 81,00
После открытия вклада пассивы банка составят $ 90. Если Второй национальный банк также имеет резервную норму 10 %, он сохранит $ 9 активов в резерве, а $ 81 направит на выдачу кредитов. Таким образом банк создаст дополнительно $ 81. Если эта сумма в результате окажется размещенной на вкладах Третьего национального банка, который также имеет резервную норму 10 %, банк оставит в резерве $8,1 и выдаст кредитов на $72,90. Ниже приведен балансовый отчет Третьего национального банка:
ТРЕТИЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК
Активы, в$ Пассивы, в $
Резервы 8,1 Вклады 81,00
Кредиты .72,90
Этот процесс может продолжаться и дальше. Каждый раз, когда деньги поступают на вклады, а затем выдаются в виде кредитов, их количество увеличивается.
Сколько же денег было создано в рассмотренной нами экономике? Давайте подведем итог:
Исходный вклад - $ 100,00
Кредит Первого банка = $ 90,00 [ - 0,9 х $ 100,00] Кредит Второго банка - $ 81,00 [| - 0,9 х $ 90,00] Кредит Третьего банка - $ 72,90 [ - 0,9 х $ 81,00]
Общее предложение денег = $ 1000,00
Денежный мультипликатор —
количество денег, создаваемое банковской системой из каждого доллара резервов.
Оказывается, что хотя этот процесс может продолжаться сколь угодно долго, он не приводит к образованию неограниченного количества денег. Если вы просуммируете последовательность чисел предыдущего примера, вы обнаружите, что из $ 100 исходного резерва образовалась $ 1000. Количество денег, производимое банковской системой из каждого доллара резервов, называется денежным мультипликатором. В нашей гипотетической экономике, в которой из $ 100 резервов образовалась $ 1000, денежный мультипликатор равен 10.
Глава 27. Денежная система
597
<?Я много слышал о деньгах, а теперь мне хотелось бы попробовать их на ощупь».
Что определяет величину денежного мультипликатора? Ответ на этот вопрос несложен: величина денежного мультипликатора обратно значению резервной нормы. Если обозначить буквой .К норму резервов всех банков данной экономики, то из каждого доллара резервов в ней образуется 1 /Я долларов. В нашем примере .К = 1/10, значит, денежный мультипликатор равен 10.
