Принципы экономикс - Мэнкью Н.Г.
ISBN 5-314-00161-6
Скачать (прямая ссылка):
ФРС — исключительно важный экономический институт. Один из Десяти принципов Экономикс гласит, что, когда правительство печатает слишком много денег, цены в экономике возрастают (гл. 1). Другой Принцип утверждает, что в краткосрочной перспективе общество должно сделать выбор между инфляцией и безработицей. Влияние ФКООР как раз и основано на действии этих принципов. В силу многих причин, с которыми мы более полно познакомимся в следующих главах, решения, принимаемые ФКООР, оказывают значительное воздействие на темпы инфляции в долгосрочном плане, уровни безработицы и производства в краткосрочном периоде. Поэтому не случайно председателя Центрального банка называют второй по значимости фигурой в США.
Банки и предложение денег
В предыдущих параграфах мы узнали, что такое деньги, и познакомились с тем, как ФРС контролирует их предложение путем продажи или покупки государственных облигаций на открытом рынке. Хотя такое объяснение регулирования количества денег вполне корректно, оно не является полным. В частности, оно не учитывает главенствующую роль банков в денежной системе.
594
Часть 10. Деньги и цены в долгосрочном периоде
Вспомним, что количество денег, которым вы располагаете, включает в себя как наличность (банкноты в вашем бумажнике и монеты в кармане), так и содержимое ваших вкладов до востребования (состояние вашего текущего счета). Так как вклады до востребования хранятся в банках, поведение этих институтов оказывает значительное воздействие на количество открываемых и закрываемых счетов, а значит, и на предложение денег. В этом разделе главы мы узнаем, как банки влияют на количество денег и как они усложняют работу ФРС по контролю за денежной массой.
Простой пример 100 % банковского резервирования
Резервы —
денежные средства, полученные банком в форме вкладов, но не используемые на выдачу ссуд.
Чтобы лучше понять, как банки влияют на предложение денег, представим ситуацию, когда в экономике нет ни одного кредитного института. В этом случае наличность — единственная форма денег. Предположим для определенности, что ее общее количество составляет $ 100. Тогда предложение денег также будет равно $100.
Теперь представим, что где-то открылся банк, который мы назовем Первым национальным банком. Допустим, что на первых порах он выполняет только депозитарные функции, то есть принимает вклады, но не выдает ссуды. Будем считать, что цель его деятельности заключается в предоставлении населению надежного хранилища средств. Всякий раз, когда вкладчик приносит деньги в банк, они хранятся в нем до тех пор, пока он не заберет их назад лично или не выпишет на них чек. Сумма денежных средств, привлеченных банком, но не выданных им в виде ссуд, называется резервами. В нашей модели все вклады сохраняются в виде резервов, поэтому мы можем говорить о 100-процентном банковском резервировании.
В этом случае финансовое состояние Первого национального банка можно представить с помощью упрощенного балансового отчета, отражающего изменения в активах и пассивах банка. Вот как будет выглядеть балансовый отчет Первого национального банка, когда вся сумма денег в экономике, равная $ 100, размещается на его вкладах:
ПЕРВЫЙ НАЦИОНАЛЬНЫЙ БАНК Активы, в $ Пассивы, в $
Резервы 100,00 Вклады
100,00
В левой части балансового отчета отражены активы банка в количестве $ 100 (резервы, которые находятся в его хранилищах). В правой части — пассивы в сумме $ 100 (деньги, которые он должен своим вкладчикам). Обратите внимание на то, что активы в точности равны пассивам.
Чему равно предложение денег в такой экономике? До открытия банка оно составляло $ 100, которые находились в виде наличных денег у населения. После открытия банка и приема вкладов от населения предложение денег составило те же $ 100, но находящихся на вкладах до востребования. (Теперь в обращении нет наличных денег, так как все они хранятся в банке). Каждый банковский вклад уменьшает количество наличных денег ровно настолько, насколько увеличивается сумма вкладов до востребования, оставляя при этом предложение денег без изменения. Таким образом, если банки держат все денежные средства в резерве, они не влияют на предложение денег.
Глава 27. Денежная система
595
Системы частичного
банковского резервирования и создание денег
Со временем владельцы Первого национального банка могут пересмотреть свою политику 100-процентного банковского резервирования, посчитав, что нецелесообразно оставлять деньги в банковских хранилищах без движения. Почему бы не попробовать дать часть из них взаймы? Семьи, покупающие новые дома, фирмы, строящие новые фабрики, студенты, оплачивающие обучение в колледже, с удовольствием согласились бы заплатить определенный процент за пользование ссудой. Разумеется, Первый национальный банк должен сохранить часть резервов на случай, если его вкладчики захотят снять со счетов свои деньги. Но если объем новых вкладов примерно соответствует объему изымаемых средств, банк имеет возможность держать в резерве только часть полученных сумм. В этом случае Первый национальный банк переходит к системе так называемого частичного банковского резервирования.
