Микроэкономика: практический подход - Грязнова А.Г.
ISBN 5-85971-160-3
Скачать (прямая ссылка):
12-2.
РЫНОК НЕВОЗОБНОВЛЯСМЫХ ПРИРОДНЫХ РЕСУРСОВ
Ограниченность запасов ресурсов и фактор времени
Дне ко нтнровани е
Не возобновляемые ресурсы обладают высокой ибшестиенной значимостью и ценностью, в силу этот их собственники, регулируя интенсивность поступления ресурсов на рынок, способны в серьезной степени возлейс:тволать на процесс общеэкономического развития, Динамика стоимости не во !обновляемых ресурсов во времени представляет собой многафакториый процесс и предсказуема лишь частично. Специфика этого пила природных ресурсов состоит ь томг что в отличие практически от всех других ресурсов* для ии собственника одинаково эффективные может быть и использование, и неиспользование этих ресурсов в течение определенного времени,
Действительно, обшие запасы невозобновляем ых ресурсов ограничены и их владелец всегда сталкиваете я с непростой дилеммой: выйти с ними на рынок сегодня или отложить продажу, Немедленное использование невозобновляемJaix ресурсов позволит расширить телу шее потребление и получить средства для инвестиций, В То же время консервация ресурсов оставляет продавцу шанс реализовать ик в будущем с Большой экономической выгодой^ поскольку по мере негашеная месторождений стоимость единицы ресурса будет возрастать, Другими словами, анализировать рынок невозобн on ляемык природных ресурсов необходимо с: учетом фактора времени,
Мы сталкиваем ест. таким образом, с уже. знакомой нам проблемой дисконтирования. Действительног владелец не возобновляемого ресурса сравнивает доходность двук альтернативных вариантов их использования:
U немедленной продажи по текущей пене с последующим инвестированием полученной суммы (например, ее вложением в банк) и получением в результате этого дополнительных доколов (процентов по вкладу);
2) продажи через некоторое количество лет по более высокой цене.
В принципе, у решения о временной консервации ресурса нет отличий от любого иного инвестиционного проекта, Ведь деньги, которые легко могут быть превращены в наличную форму путем немедлешюй продажи ресурсаґ на несколько лет остаются вложенными в соответствую ший вид полезных ископаемых и только по истечении этого срока приносят реальный доходт Законсервировать легколикннлный природный ресурс — все рaBHOj что вложить сумму дене^ которую онв настоя ши-й момент стоит, в некий инвести-иионный проект. Поэтому к консёрваиии ресурсов применим и кри= терий экономической обоснованности инвестиционного проекта. Консервация ресурса и его отсроченная продажа по повышенным
4Ьв
Долгосрочное
равновесие
рынка
н е возобновляемых ресурсов
Экономический механизм консервации ресурсов
Кои гртенлен UHH и элементы неоп ределен H ости
йенам оправданны только при положительном значеним чистой дисконтированной стоимости {NPV}:
NPV = PDV-}>Qt (12-1)
где
PDV ^ TR f[) + і)', (12^2)
При 3TOw величиной инаестмимй U) в данном случае следует считать текущую иену ресурса, і обозначает голосую ставку процента от вложения вырученных эа продажу ресурса денег в банк, а валовой выручкой от проекта (TK] является стоимость, за которую ресурс будет продан через і лет
Легко понять, что при таких условия* равновесная рыночная пена не возобновляемых природных ресурсов имеет долговременную тенденцию к возрастание пропориионально годовой норме прибыли на капитал.
В самом деле, если темп роста иен на ресурс будет ни нетипичной для экономики нopJvibj прибыли, то ESbIгоднее продать его немедленно и вложить деньги в банк, Чистая дисконтированная стоимость iNPV) консервации ресурсов окажется отрицательной ми всея собственников, и они выбросят ресурсы на рынок. Немедленно включатся обратные связи Q экономике- Во-первых, изменится соотношение спроса и предложений на ресурс и его те куш л я иена (П понизится. Во-оторых, усиленная добыча ресурса сократите™ запасы, что приведет к росту ожидаемой иены [TR] в будущем. В результате обоих процессов, как легко гонять по формулам (1 2-1) и П 2-2), выгодность консерваиии ресурса начнет повышаться и Судет расти до тех пор, пока не сравняется с типичной для экономики нормой прибыли
Вообше любые изменения спроса смогут оказать влияние лишь на интенсивность использования ресурсоа, но не на темпы роста цен на иихг Эти темпы ограничены суидестнуюшёй в экономике нормой прибыли на капитал и соответствуют ей.
Ожидая роста иен на конкретный ресурс, его владелеи сократит его предложение в целях расширения будуших продаж. Это увеличит текушие иены и одновременно сдерхит рост будущих иен (ведь запасы расходуются медленнее, чем ожидалось). Таким образом, особенностью рынка неаозобновляемых ресурсов является наличие встроенного механизма их консерваиии. Чем меньше оставшиеся запасы ресурса, тем меньше его приток на рынок. Ожидание более высоких цен на ресурсы в будущем ориентируют их владельцев не на немедленную продажу, а на консервацию товара.
Очевидны и контртендедиии, стимулирующие производителей к безотлагательной реализации ресурсов,
Прежде всего эти тенденции обусловлены отсутствием достаточно достоверной информации о реальных запасах тох или иных невозобновлАемых природных ресурсов. Имеются лишь прогнозные данные, которые, лак покаэыоает хозяйственная практика, отличаются высокой степенью погрешности. Это создает риск снижения будуших иен на ресурсы и уменьшения ожидаемой прибыли.
