Научная литература
booksshare.net -> Добавить материал -> Экономика -> Грант Р.М. -> "Современный стратегический анализ: 5-е издание" -> 229

Современный стратегический анализ: 5-е издание - Грант Р.М.

Грант Р.М. Современный стратегический анализ: 5-е издание — СПб.: Питер, 2008. — 560 c.
ISBN 978-5-469-01303-7
Скачать (прямая ссылка): sovr-strat-analiz.djvu
Предыдущая << 1 .. 223 224 225 226 227 228 < 229 > 230 231 232 233 234 235 .. 296 >> Следующая


В числе смещенных со своих постов оказались Дуглас Айвестер из компании Coca-Cola, Майкл Хоули из компании Gillette, Дарк Джейгер из Procter & Gamble и Жак Нассер из Ford?

В 1980-х гг. волна рейдерства стала ключевым компонентом на более активном рынке корпоративного контроля. Там, где руководители компании наносили урон акционерной стоимости, корпоративные рейдеры видели возможность воспользоваться заемными средствами для выкупа контрольного пакета акций, а затем выгнать старое руководство и взять на работу новое, которое пойдет по пути жесткого реструктурирования. Взятие под свой контроль и управление в 1989 г. компанией Kohlberg Kravis Roberts табачного и продовольственного гиганта RJR Nabisco стоимостью в $25 млрд продемонстрировало, что даже крупнейшие американские компании не были застрахованы от поглощения.9 В результате малоэффективные гигантские корпорации были вынуждены приступить к реструктурированию прежде, чем за них возьмутся специалисты по рейдер-ству. Во главе тенденции по ослаблению диверсификации и даже полного отказа от нее встали такие компании, как ITT, AT&T, Теппесо и General Mills в США, Hanson, Philips, BTR, ICI и Metallgesellschaft в Европе. Дополнительным стимулом к закрытию «неосновных» бизнесов стало решение фондовой биржи заменить «премию за конгломерат» 1970-х гг. на «скидку за конгломерат» — рыночное доказательство того, что целое было меньше, чем сумма его частей.

Нестабильность и трансакционные издержки

В гл. 13 мы отмечали, что относительные издержки на осуществление трансакций внутри фирм и на рынках зависят от условий среды, в которой фирмы оперируют. Административные иерархические системы очень эффективно, с точ-

ки зрения издержек, осуществляют рутинные трансакции, однако в условиях неустойчивости гнет ответственности за принимаемые решения, давящий на высшее руководство, ведет к напряжению, неэффективности и запаздыванию. Если говорить о реакции на динамичные рыночные условия, то профильные компании будут, по всей вероятности, гораздо быстрее реагировать, чем крупные диверсифицированные корпорации, где изменения стратегии и предложения об инвестициях нуждаются в одобрении на уровне подразделения и корпорации в целом. Чем больше скорость изменений на внешних рынках, тем большие ограничения накладываются на корпоративное планирование и системы бюджетирования диверсифицированных корпораций. В то же самое время внешние рынки факторов производства становятся все более и более эффективными с точки зрения затрат. На тенденцию к ограничению роста своего бизнеса, которая проявилась в некоторых диверсифицированных компаниях, повлияла идея о том, что эти фирмы могли бы лучше использовать возможности роста, непосредственно оперируя на внешних рынках финансов, человеческих ресурсов и технологий.

Эта тенденция изменения фокуса в Азии и Латинской Америке проявляется не так явно, как в Северной Америке и Европе. В этих регионах в национальных экономиках продолжают доминировать крупные конгломераты — Samsung и Hyundai — в Южной Корее, Tata Group — в Индии, Charoen Pokphand — в Таиланде, Swire Pacific и Hutchinson Whampoa — в Гонконге, Lippo — в Индонезии и Keppel Group — в Сингапуре. Одной из причин сохранившегося господства крупных конгломератов в странах с развивающимися рынками могут быть более высокие трансакционные затраты, связанные с менее развитыми рынками финансов, информации и трудовых ресурсов, что обещает диверсифицированным компаниям большие преимущества по сравнению с более специализированными конкурентами.10

Тенденции в управленческом мышлении

Новые идеи относительно корпоративной стратегии также повлияли на модели корпоративного развития. В этом случае высказывалось гораздо меньше уверенности относительно применимости общего набора принципов и методов управления к многочисленным и разнообразным бизнесам и больше внимания уделялось роли ресурсов и производительности в установлении конкурентного преимущества. Это стимулировало фирмы сосредоточиться на своих главных сильных сторонах в ресурсах и способностях и избегать опасности «размазать себя слишком тонким слоем». Если использование базовых ресурсов и способностей требует диверсификации на новых продуктовых рынках, этот процесс осуществляется посредством заключения договоров о сотрудничестве с другими компаниями, а не за счет внутренней диверсификации или неприкрытого поглощения.

Это не означает, что идеи относительно синергии, возникающей вследствие операционной деятельности на множестве продуктовых рынков, оказались нежизнеспособными. Действительно, в последние годы наблюдается постоянный интерес к экономии за счет широты сферы деятельности и к возможности переноса ресурсов и способностей из одной отрасли в другую. Самое важное изменение состоит в том, что стратегический анализ стал намного точнее описывать условия, при которых диверсификация может помочь создавать стоимость на основе многопрофильной деятельности. Тесной взаимосвязи между фирмами оказывается уже недостаточно, так как ключом к созданию стоимости становится способность диверсифицированной фирмы делиться ресурсами и передавать производственные звенья более эффективно, чем это позволяют альтернатив-
Предыдущая << 1 .. 223 224 225 226 227 228 < 229 > 230 231 232 233 234 235 .. 296 >> Следующая

Реклама

c1c0fc952cf0704ad12d6af2ad3bf47e03017fed

Есть, чем поделиться? Отправьте
материал
нам
Авторские права © 2009 BooksShare.
Все права защищены.
Rambler's Top100

c1c0fc952cf0704ad12d6af2ad3bf47e03017fed