Стратегический и конкурентный анализ - Фляйшер К.
ISBN 0-13-088852-4 (англ.) ISBN 5-94774-220-9 (рус.)
Скачать (прямая ссылка):
Универсальность. Модель уровня устойчивого роста является особенно универсальной, что выражается в ее многофункциональном применении. Она может анализировать текущую стратегию, проверять осуществимость будущей стратегии, определять рычаги воздействия на финансовые барьеры роста, а также представляет собой полезный инструмент конкурентной информации.
Слабые стороны и ограничения
Стратегическая близорукость. Абсолютное полагание на анализ уровня устойчивого роста может заставить аналитика предполагать, что финансовые показатели представляют наивысший барьер роста. В качестве потенциально равных или более значительных барьеров роста с осторожностью следует включать вопросы, касающиеся технологии, человеческих способностей, предотвращения риска и предпочтений руководства. В этом отношении доступность
средств является только необходимым, но не достаточным предопределяющим условием для успешной стратегии.
Бесприбыльный рост. Безоговорочное полагание на анализ уровня устойчивого роста может ослепить аналитика перспективой бесприбыльного роста. Даже хотя эта модель обладает редким сочетанием интуитивной привлекательности и простоты применения, она не заменяет строгий стратегический анализ. Даже если фонды доступны для инвестирования новых стратегий, движимый ликвидностью рост не должен вытеснять создание ценности в качестве обязательного стратегического критерия. Аналитик должен оставаться бдительным по отношению к попытке построения власти на росте и престиже, а не на прибыльности. Всегда существует вероятность того, что оптимальной стратегией является возвращение богатства акционерам.
Ограниченный масштаб. Анализ уровня устойчивого роста только изолирует финансовые переменные наивысшими платежами по мероприятиям. Изобретательность аналитика является важнейшим компонентом в продвижении анализа вперед с того места, где заканчивается анализ устойчивого роста. Анализ устойчивого роста — это не стратегия, а только тактический инструмент финансового анализа, хотя и очень ценный, с помощью которого следует проверять осуществимость стратегии.
Непредусмотренные последствия. При изучении различных финансовых рычагов с помощью анализа чувствительности для аналитика также важно быть чувствительным. Количественный и, скорее, формульный подход данной модели может заставить аналитика поверить в то, что не существует никаких компромиссов между финансовыми переменными, которые имеют перекрестные эффекты на более широкую стратегию фирмы. Скорее, негативные вторичные воздействия анализа устойчивого роста могут без предупреждения осуществить первичные разрушения стратегии фирмы. Покупатели или поставщики могут быть отклонены от намеченного пути казалось бы безобидной попыткой сжатия цикла оборачиваемости наличности. Качество и безопасность могут быть урегулированы путем сокращений вложений в поддержание объемов капитала. Долгосрочное технологическое превосходство может быть искажено краткосрочными убеждениями о сохранении фондов посредством сокращений в капиталоинтенсивности. Главный момент этих примеров непредусмотренных последствий состоит в том, что манипулирование различными рычагами, предложенными анализом уровня роста, часто влечет за собой более широкие стратегические сети.
Потенциально опасные предположения. Модель уровня устойчивого роста предполагает постоянный уровень рыночного роста в течение периода прогноза. Это может быть необязательно правильным предположением, поскольку конкурентная структура может коренным образом измениться в ходе периода планирования, вызывая неравный или другой уровень рыночного роста в период планирования. Например, интенсифицированный маркетинг и вход или выход доминирующих фирм в отрасли могут радикально повлиять на уровень рыноч
ного роста путем стимулирования, задерживания или снижения первичного спроса (Varadarajan, 1983). Аналитик должен оставаться осмотрительным по отношению к этим воздействиям и возможной необходимости возвращения к анализу устойчивого роста раньше, чем ожидалось.
Процесс применения метода
Этап 1: собрать информацию по счетам фирмы
Эти материалы могут быть собраны по платежным документам индивидов и систем, обычно выявляемым через функции бухгалтерского учета и контроля, и использованы для прослеживания важнейших финансовых оценок фирмы и статуса исполнения.
Этап 2: вычислить существующий уровень устойчивого роста фирмы
Вычисление отдельного уровня роста для каждой стратегической организационной единицы предоставит аналитику способность дезагрегировать и уточнять анализ посредством вычисления уровней роста каждой стратегической организационной единицы в управлении общим ростом в рамках всей фирмы. В зависимости от информации, полученной аналитиком, для определения существующего уровня устойчивого роста фирмы могут использоваться альтернативные варианты формулы (см. рис. 27.2).
В то время как аналитик сможет сохранить столько внутренних данных, сколько требуется для какой-либо формулы из представленного ниже рисунка, при использовании анализа уровня устойчивого роста помочь могут альтернативные варианты одной и той же формулы.
