Стратегический и конкурентный анализ - Фляйшер К.
ISBN 0-13-088852-4 (англ.) ISBN 5-94774-220-9 (рус.)
Скачать (прямая ссылка):
Другая группа показателей основана на концепции того, каким образом средства проходят в организации. Показатель положения, также известный как показатель изменений в финансовом положении или источниках и использовании наличности, помогает объяснить, каким образом компания приобретает свои деньги и как их тратит. Показатель изменения в собственном капитале используется для компенсирования разрыва между суммой собственного капитала на начало отчетного периода и суммой собственного капитала на конец отчетного периода.
Стратегическое обоснование
Главная конкурентная аналитическая цель анализа финансовых коэффициентов и показателей заключается в приобретении навыков принятия финансовых решений компании и понимании результативности ее работы. Таким образом, она сокращает полагание аналитика на догадки, предчувствия и интуицию, что минимизирует неопределенность в принятии решений. Сравнительный анализ требует точных подсчетов, включающих в себя финансовые коэффициенты, прошлые финансовые отчеты и оценки будущего роста, объединенные с отраслевым и экономическим анализом. Чем более масштабный анализ компании вы проводите, тем больше вы узнаете о ней и ее товарах.
Несмотря на то, что финансовые отчеты предоставляют по большей части полезную информацию, большие числа и изменяющиеся порядки и методы подсчета, особенно в многонациональных контекстах, очень затрудняют сравнение производительности от компании к компании и от года к году в определенной компании. Анализ коэффициентов представляет собой полезный метод оценки разнообразных финансовых характеристик компании.
Применение анализа коэффициентов к финансовым показателям заставляет аналитика делать выводы о конкурентном успехе, провале или эволюции компании с течением времени и оценивать то, насколько результативно работает ком
пания по сравнению с аналогичными компаниями в той же отрасли. Анализ коэффициентов также может помочь внутреннему руководству организации стать осведомленным о сильных и слабых сторонах их компании (см. главу 8). И в том случае, если аналитик выявляет недостаток, он может порекомендовать меры, которые стоит предпринять для исправления этих слабых сторон до того, как произойдет непоправимое разрушение. Если аналитик выявляет недостаток в работе конкурента, компания может предпринять меры, чтобы воспользоваться этим на рынке.
Аналитик может оценить соответствие коэффициентов на примере некоторой основы или базы для сравнения. Существуют три основных базы. Первая — это собственный опыт работы фирмы. Он всегда полезен при обзоре коэффициентов фирмы за текущий год, которые сравниваются с теми значениями, которые они принимали несколькими годами раньше. Это заставляет аналитика выявлять благоприятные или неблагоприятные тенденции, постепенно развивающиеся с течением времени, а также выявлять какие-либо числа, значительно изменившиеся за определенный промежуток времени.
Второй тип аналитической базы состоит в сравнении фирмы с особыми конкурентами. Если конкуренты представляют компании с широким владением акциями, то получить копии их годовых отчетов и сравнить каждый коэффициент с коэффициентом исходной компании легко. Этот подход особенно ценен для выяснения, почему данная фирма работает определенно лучше или хуже, чем некоторый конкурент. Посредством выявления различий в коэффициентах возможно определить, какая компания работает лучше или хуже, чем конкурент.
Третий тип базы — это общеотраслевое сравнение. Большинство промышленных и торговых ассоциаций публикуют средние отраслевые коэффициенты, основанные на данных, представленных ассоциацией из отчетов ее членов. Широкий спектр производителей предоставляют доступ к данным, касающимся отраслевых средних, многие из которых можно получить через Интернет и государственные источники. Двумя примерами коммерческих источников, собирающих финансовые данные, вычисляющих коэффициенты для отрасли и публикующих результаты, являются Dun & Bradstreet и Robert Morris Associates. Здесь доступны не только отраслевые средние коэффициенты, но также информация часто сортируется по размеру фирмы и таким способом, который позволяет выяснить, насколько относительно далеко от нормы находится фирма.
Сильные стороны и преимущества
Анализ финансовых коэффициентов и показателей имеет много основных преимуществ, некоторые из которых представлены в специальных пособиях по таким темам, как, например, те, которые мы предлагаем в разделе ссылок после этой главы. Анализ финансовых отчетов является распространенным методом для кредиторов и инвесторов, но их цели отличаются от целей стратегического и конкурентного аналитика, который хочет объяснить и оценить стратегию и результативность работы организации. Тщательный анализ финансового состоя
ния компании непременно улучшает общий процесс конкурентного и стратегического анализа. Финансовые данные представляют действительные и конкретные результаты стратегии, структуры и систем компании и могут быть выгодными при понимании значений стратегических вариантов фирмы. Мы не можем представить себе всеобъемлющий стратегический и конкурентный анализ, проведенный в отсутствии какого-либо анализа финансовых коэффициентов и показателей!
