Научная литература
booksshare.net -> Добавить материал -> Экономика -> Берзон Н.И. -> "Фондовый рынок: Учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля" -> 135

Фондовый рынок: Учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля - Берзон Н.И.

Берзон Н.И., Буянова Е.А., Кожевников М.А., Чаленко A.B. Фондовый рынок: Учебное пособие для высших учебных заведений экономического профиля: Учебное пособие — M.: Вита-Пресс, 1998. — 400 c.
ISBN 5-7755-0057-1
Скачать (прямая ссылка): fondoviy-rinok.djvu
Предыдущая << 1 .. 129 130 131 132 133 134 < 135 > 136 137 138 139 140 141 .. 144 >> Следующая


Организация инвестиционных управляющих

Организация страховых компаний и объединенных трастов

Совет по ценным бумагам и фьючерсам

Признанные инвестиционные и _фондовые биржи_

Лондонская фондовая биржа (LSE)

лоноонская межоунарооная биржа финансовых фьючерсов и |— _опционов (LlFFE)

Лондонская биржа OM (UMCXJ

Лондонская биржа металлов (LPE)

Лондонская биржа нефтепродуктов (LPE)

Лондонская товарная биржа (LCE) [—

в Великобритании

368_Часть III. ОРГАНИЗАЦИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА

циями обусловлено культурными и историческими традициями каждой страны, а также уровнем развития рынка ценных бумаг.

Страной, в которой наибольшую роль в системе регулирования фондового рынка играют саморегулируемые организации, является Великобритания. В России же пока преобладает государственное регулирование рынка ценных бумаг. В этой связи интересно рассмотреть и сравнить эти две противоположные системы.

На рисунке 10.1 представлены органы регулирования фондового рынка в Великобритании. Государственным органом регулирования фондового рынка является Казначейство (Министерство финансов), которое действует на основании законов, принятых парламентом. Основным законодательным актом, регламентирующим механизм функционирования фондового рынка, является закон о финансовых услугах (1986 г.). В соответствии с этим законом за Казначейством оставлено небольшое число функций по регулированию фондового рынка, среди которых главными являются общий контроль за состоянием рынка и допуск на рынок Великобритании зарубежных инвестиционных институтов и фондовых бирж.

Основная нагрузка по регулированию ложится на самих участников фондового рынка. В соответствии с Законом о финансовых услугах подавляющая часть функций по регулированию передана Совету по ценным бумагам и инвестициям (Securities and Investments Board — SIB), который является некоммерческой частной компанией. Участники SIB- это представители компаний, работающих на фондовом рынке.

Функциями SIB являются:

— лицензирование деятельности саморегулируемых организаций, которые предсташтены объединениями профессиональных участников фондового рынка и профессиональными организациями. Данным объединениям SIB выдает генеральные лицензии, на основании которых саморегулируемые организации осуществляют лицензирование деятельности компаний, входящих в объединение (ассоциацию);

— лицензирование инвестиционной деятельности крупных строительных компаний и банков. Постепенно SIB снимает с себя эту функцию и передает на уровень саморегулируемых организаций;

— нормативно-методическое обеспечение фондового рынка, мониторинг и контроль за деятельностью участников фондового рынка.

Глава 10. Регулирование рынка ценных бумаг

369

Деятельность SIB финансируется за счет средств участников фондового рынка.

Регулированием деятельности непосредственных участников фондового рынка занимаются саморегулируемые организации, которые объединяют компании по профессиональному признаку. Для того чтобы компания могла работать на фондовом рынке в качестве профессионального участника, она должна быть членом одной или нескольких саморегулируемых организаций.

В настоящее время в Великобритании действуют четыре саморегулируемые организации (СРО). Идея создания CPO заключается в том, что профессиональные участники фондового рынка добровольно объединяются в союзы и ассоциации, разрабатывают правила работы и берут на себя обязательства по их соблюдению.

На саморегулируемые организации возложено выполнение следующих функций:

— разработка правил и стандартов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в рамках действующего законодательства;

— разработка требований к членам CPO и прием компаний в состав СРО, что равносильно их лицензированию и допуску к работе на фондовом рынке;

— контроль за деятельностью членов СРО;

— наложение санкций за нарушение правил СРО;

— рассмотрение жалоб со стороны клиентов на компании — членов СРО;

— защита интересов инвесторов.

С целью защиты интересов инвесторов, и прежде всего мелких, саморегулируемые организации формируют компенсационные фонды, за счет которых возмещается ущерб инвесторам в случае банкротства инвестиционного института. По правилам, действующим в Совете по ценным бумагам и фьючерсам, вложения в размере 30 тыс. ф. ст. возвращаются инвестору целиком, а выше этой суммы — в размере 90% от вложенной суммы, но не более 50 тыс. ф. ст.

Кроме СРО, в системе регулирования задействованы еще две группы организаций: признанные профессиональные организации и биржи.

Признанные профессиональные организации объединяют

бухгалтеров, аудиторов, юристов, для которых работа на фондовом рынке не является их основным видом деятельности. Но SlB, признав эти объединения, дает право их членам проводить

370_Часть III. ОРГАНИЗАЦИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА

аудиторские проверки профессиональных участников фондового рынка и оказывать им юридические услуги.

Фондовым и фьючерсным биржам принадлежит видное место в системе регулирования. Биржи несут основную нагрузку по обеспечению эффективности функционирующего рынка, ликвидности ценных бумаг, надежности приобретаемых на бирже ценных бумаг. Биржи в системе регулирования фондового рынка выполняют следующие основные функции:
Предыдущая << 1 .. 129 130 131 132 133 134 < 135 > 136 137 138 139 140 141 .. 144 >> Следующая

Реклама

c1c0fc952cf0704ad12d6af2ad3bf47e03017fed

Есть, чем поделиться? Отправьте
материал
нам
Авторские права © 2009 BooksShare.
Все права защищены.
Rambler's Top100

c1c0fc952cf0704ad12d6af2ad3bf47e03017fed