Инвестиционный анализ - Аньшин В.М.
ISBN 5-7749-0200-5
Скачать (прямая ссылка):
Уровень сопротиления
Уровень поддержки
Рис. 13.12
Рис. 13.13
Сигнал к покупке
Сигнал к продаже
Уровень сопротивления
142
Рис. 13.14
Линия сопротивления
Сигнал к продаже
-Сигнал к покупке
Линия поддержки Рис. 13.15
ние сильнее. Чем больше высота (область) поддержки или сопротивления, тем они также сильнее. Большие объемы торгов усиливают рассматриваемые линии.
В зависимости от того, как формируются соотношения между "быками" и "медведями", тенденции могут меняться (см. рис. 13.16).
На графиках, как правило, присутствуют характеристики объемов торговли. Для того чтобы выявить динамику цен, необходимо подтвердить ее динамикой объемов торговли. Если при достижении уровня поддержки понижательный тренд изменил свое направление и объем торгов увеличился, можно предположить, что "медвежий" тренд меняется на "бычий". Если при этих же условиях произошло уменьшение объема торговли, то движение вверх будет временным.
Общее правило: формирование и усиление любого тренда должны характеризоваться увеличением объема торгов.
На графике (рис. 13.17) представлена ситуация, при которой возможно начало "бычьего" тренда.
Если в аналогичной ситуации объем торгов падает, то рост (рис. 13.18) имеет временный характер.
Линия тренда — это линия, проведенная через две соседние вершины или точки впадин (рис. 13.19).
Для "бычьего" тренда линия лежит ниже графика цен и одновременно является линией поддержки, для "медвежьего" — линия рисуется вы-
Рис. 13.16
143
Столбиковая диаграмма Столбиковая диаграмма
объема торгов объема торгов
Рис. 13.17 Рис. 13.18
ше графика цен (рис. 13.20). Продолжение линий поддержки и сопротивления дает возможность прогнозировать цены.
Важной характеристикой линии тренда является ее наклон. Он показывает, насколько радикальны преобладающие настроения на рынке.
Рис. 13.19 Рис. 13.20
Линии поддержки и сопротивления могут переходить друг в друга (рис. 13.21).
Если линия поддержки "бычьего" тренда перешла в линию сопротивления, то возникает сигнал к продаже (переход "бычьего" тренда в "медвежий").
Если в "медвежьем" тренде линия сопротивления переходит в линию поддержки, то возникает вероятность изменения направленности и сигнал к покупке (рис. 13.22).
Линия канала (рис. 13.23) возникает, когда подъемы и спады тренда примерно одинаковы.
Сигнал к покупке
Рис. 13.21 Рис. 13.22
144
Опорная точка Опорные точки линии тренда
линии тренда
Рис. 13.23
Разворотные фигуры и фигуры продолжения. Фигуры, которые предшествуют глобальному изменению тренда, называются разворотными. Фигура продолжения — это фигура временного изменения тренда.
Наиболее типичная фигура разворота — фигура "Голова и плечи" (см. рис. 13.24). Эта фигура является предвестником смены "бычьего" тренда "медвежьим". На рис. 13.24 точка А — левое "плечо", E — правое, С — "голова".
Точки AwE должны быть расположены примерно на одном уровне, точка С должна быть расположена выше точек АиЕ. Линия шеи выполняет функцию линии поддержки и линии сопротивления.
с
Линия "шеи" F
Рис. 13.24
Для подтверждения наличия этой фигуры необходимо проанализировать динамику объемов торговли. Начиная с левого "плеча" при движении цен вниз объем торгов должен расти; при движении цен вверх — падать.
"Прорыв" линии "шеи" является началом "медвежьего" тренда. Напротив, при завершении "медвежьего" тренда и переходе его в "бычье" состояние возникает фигура "Перевернутые голова и плечи" (рис. 13.25).
"Голова" Рис. 13.25
145
Линия сопротивления
Сигнал к покупке^
Сигнал к\ Линия поддержки
Линия поддержки
Линия
сопротивления
Рис. 13.26
рис. 13.27
Разворотными фигурами являются также фигуры "Тройная вершина" (рис. 13.26), "Тройное дно" (рис. 13.27).
К фигурам продолжения в значительной степени можно отнести следующие: "Сужающийся треугольник" (рис. 13.28), "Восходящий треугольник" (рис. 13.29), "Нисходящий треугольник" (рис. 13.30), "Флаг" (рис. 13.31), "Вымпел" (рис. 13.32), "Клин" (рис. 13.33).
Общее правило: появление фигур продолжения сопровождается обычно падением объема торгов.
Фигуры продолжения говорят о сохранении действующего тренда и иллюстрируют ситуацию его коррекции. Наиболее типичной фигурой является треугольник.
Рис. 13.28
Рис. 13.29
Рис. 13.30
146
Рис. 13.31
"Бычий" тренд "Медвежий" тренд
РИС. 13.33
13.3. Количественные методы
1. Простая скользящая средняя рассчитывается как средняя арифметическая величина за некоторый предшествующий период:
S1+1= (. 2Xi)/n = St+ Х< ~Х<-«, (13.1)
где п — порядок скользящей средней; / - номер временной точки (год, день и т.д.); Xt — значение цены в точке /.
Как видно из формулы (13.1), для расчета скользящей средней достаточно скорректировать ее значение в предыдущей временной точке посредством исключения фактической величины цены в точке /-ли прибавления такого же значения в точке /.
Рассчитанное значение присваивается точке, следующей за точкой /, т. е. делается прогноз на один временной период. Дальнейший анализ строится на сравнении двух кривых: графика исходных фактических дан-
