Открытая экономика и проблемы ее регулирования - Амосова В.В.
Скачать (прямая ссылка):
На счете движения капитала отражаются финансовые операции или операции с капиталом,
В соответствии с классификацией различают частные и государственные финансовые операции. Купля-продажа иностранных активов частным сектором страны отражается на счете движения капиталов. Деятельность государства заключается в купле-продаже
-)С 9
иностранной валюты в обмен на национальную*'. Для осуществления интервенции на валютном рынке государство использует иностранные валюты (валютные резервы). Продажа валютных резервов может рассматриваться как один из способов финансирования дефицита счета текущих операций. Другим источником финансирования дефицита является продажа частным сектором иностранных активов или займы за границей.
~~ Термин «іиаіежньїй Гкыанс» їїне.і ншмандскии предсілии гч.\н. мерканіи.іи ілш Дж Ciioapi (1712-180).
Гс.]и сірапа іюіроо.іиеі полине. чем проишо/іиі. ю оімечаоїея дефициі по ечеі\ іекущих операции. рашина до.іжип покрі.інл п.ся <а ечеі 'іаграпнці.і.
24 Голи і*грана прои шаіиі бо.п.іііс. чем поіребляеі
¦* * і і и операции на імітіоіси ишернепцней на рынке наліпім
32
При анализе платежного баланса следует различать краткосрочные и долгосрочные операции с капиталом Операции, производимые с активами более чем один год. являются долгосрочными. К ним можно отнести открытие филиалов, покупку иностранных компаний, портфельные инвестиции и т.д. Краткосрочные операции - это операции со сроком действия менее одного года. Как правило, краткосрочные операции связаны с быстрой отдачей, чаще всего это банковские вклады.
В платежном балансе имеет место графа «Ошибки и пропуски». Это связано с тем. что информация поступает от различных подразделений (таможня, банковская система, государственные учреждения), имеющих специфику расчета данных Данная статья необходима для коррекции баланса
Выравнивание платежного баланса при неравновесии баланса счета текущих операций возможно либо за счет баланса движения капитала, либо валютных интервенций государства.
Если в стране сальдо текущих операций IA положительно, счет движения капитала в равновесии, то для корректировки платежного баланса необходимо провести операции, связанные с валютной интервенцией.
Ситуации ка.но гной ишернскщш
Если IA >0 => KA = 0 => INF>OFF.
LA - счет текущих операций KA - счет движения капитала INF7 - приток валюты OFF - отток валюты
Если INF>OFF => dBt => е,>Т
d» - спрос на валюту страны
Если INF>OFF => S„T => сь|.
S1, - предложение валюты
IA>U => BRT
BR - валютные резервы Рост валютных резервов отражает предоставление государством займа другим странам. Дефицит платежного баланса равнозначен сокращению резервов, поскольку государство вынуждено выкупать национальную валюту, чтобы не допу стить се обесценения.
33
I
Cii ivaiuni без KiLiioiiioii нн гсрксицнп
ІА>0 => KA=O => AlT=O => db > Sb => e| => SEj => IK| => IA=O AFF - официальные операции IK - отток капитала
Отсюда можно сделать вывод, дефицит счета текущих операций ликвидируется либо за счет частного сектора (счета движения капитад’і). либо государства (регулирования валютных резервов), либо одновременно частным и государственным секторами.
Баланс счетов текущих операций и движения капиталов отражает степень вмешательства государства в регулирование валютного рынка.
В заключение представим выше сказанное в табличной форме.
Таблица I
*)/
Платежный баланс ¦’
.Ns п/п Наименование Обозначение Алгоритм расчета
I Экспорт товаров E
2 Импорт товаров Z
3 Торговый баланс NX NX=E-Z
4 Экспорт услут F r^yai
5 Импорт услуг ^ycn
6 Чистые лицензионные платежи ЧЛП
7 Чистый инвестиционный доход ЧИД
8 Баланс невидимых операций БНО БНО = (Еуся - Zycjl) + ЧЛП + ЧИД
9 Баланс товаров и услуг БТУ БТУ = NX + БНО
10 Чистые переводы иностранных рабочих ЧПИР
bvp;ia M . Ви плот Ч. Макроэкономика. Учебник. — 2-е иіл. - Cl 16.: Cvioei роение. 1998. -С. 40.
34
Продолжение таблицы I
№ п/п Наименование Обозначен ие Алгоритм расчета
11 Чистая международная помощь ЧМП
12 Односторонние переводы ОП ОП = ЧПИР + ЧМП
13 Счет текущих операций LA IA = NX + БНО + ОП
14 Прямые валовые инвестиции в страну I Bliyr
15 Прямые валовые инвестиции за границу ІНІІСІ1!
16 Порт(|)сльныс валовые инвестиции в страну I Ii HIIVT
17 Портфельные валовые инвестиции за границу I Khiiciij
18 Счет движения долгосрочных капиталов I4 А дачг KAilalr — (1|мут “ Imieui ) "*¦ (I|> BllVT
19 Поток краткосрочных капиталов в страну ІКр пнут
20 Поток краткосрочных капиталов за границу Ikp вист
21 Счет движения краткосрочных капиталов KAkp КА|ф — I Kp внуї ~ I Kp пнет
22 Счег движения капиталов KA Ka = КАдол, + KAhlj
23 Ошибки и пропуски ОГЇ
24 Итоговый баланс ИПБ
25 Баланс официальных операций (чистые продажи иностранной валюты) AlV
Платежный баланс: DA + KA + AFF = 0.
Согласно определению МВФ платежный баланс представляет собой статистический отчет Ui определенный период времени.
35
Платежный баланс отражает три категории операций: текущие